现时全球经济通胀都处於一片混乱状态，美国首季国内生产总值(GDP)环比年率终值增长只有1.3%，比初值增长1.6%更低，反映最新数据比初值更弱。摩根士丹利首席亚洲经济学家Chetan Ahya指出，预计联储局将於9月起开始减息。笔者预料减息会对美国以及全球股市楼市有着利好作用。

美国经济通胀忽强忽弱，令人摸不着头脑，对於判断减息加息更加困难。但尚可从经济数据去决定真正强弱，美国以至全球股市楼市投资者，尚未完全失去方向。美国首季GDP环比年率终值增长1.3%，比初值增长1.6%更弱，尽管联储局以通胀高企为由不肯减息，但经济增长数字太低，不减息也没有甚麽说服力。

摩根士丹利Chetan Ahya表示，该行预测基本情况为美国通胀将会放缓，未来4个月平均通胀升幅按月只有0.2%，并预计联储局将於9月起开始减息。

外号「大摩」的摩根士丹利指出9月减息有理，根据利率观察工具数据显示，联储局9月减息机会回升到47%，反超维持息率持不变的45%。笔者月前曾指出8或9月是合适的减息时机，因为美国总统大选在11月5日进行，8或9月减息，刚好在两三个月后的11月发挥功效，选民刚好受惠，有利现任总统拜登连任。

达拉斯联储银行总裁洛根表示，去通胀有进展，正迈向2%指标。有理由相信通胀正朝2%指标前进，步伐可能有点缓慢，过程可能有点反覆。洛根承认通胀可能有反弹风险，当局会继续保持弹性。

纽约联储银行行长威廉斯指出，预计通胀要到2026年初才能回落至2%的目标，更认为联邦公开市场委员会毋须等到通胀回落至2%才减息，目前货币政策处於恰当水平，可以帮助通胀回到2%。

首季GDP环比年率终值增长1.3%，还可以说美国经济强劲，可谓「神怪」，笔者真的不知美国怎样去衡量美国经济强弱。通胀假如像洛根所言正迈向2%指标，期间如无突然显着反弹，2%的通胀并非太严重，再加上首季GDP只有1.3%，减息0.25厘并非完全无理。

大选逐渐逼近，场面愈来愈变得诡异，联储局或许有许多令人意想不到的特别招数使出。