香港的地产奇蹟！

近年市道变化都不跟随市场因素走，究竟过去发生了甚麽事？未来投资者又如何自处？

最新一期香港货币供应量M3创了历史记录，达17.8万亿元，租金也由2023年初进入上升轨道，不少租客宁愿付3厘以上的收租回报率去帮业主口供楼，而且十分明显因为新加人口的增长，租金在未来较长时间会继续上升。

笔者坚持近年的楼价调整不是泡沫爆破，泡沫爆破是财富在泡沫膨胀之下，再随着泡沫爆破而蒸发消失，但楼市现在的调整是充满购买力，资金大增而且汇聚在银行体系中，目前的问题是购买力按兵不动，甚至受到客观环境所麻醉，怎样令购买力正常活动，其实就是处理市场的关键。

过去十多年究竟发生甚麽事？2009年美国开始无限量量化货币，这种做法会引起无限量的通货膨胀和价格上升，最近楼价跌回到约8年前的水平，但是我们见到纵使在无限量化期间，由2009年去到2021年楼价升了约2倍，而且在楼市辣招下进行，这就是量化货币引起的结果，也是笔者过去多年在研究新常态下，认为年轻人应趁早上车置业的原因，因为我认为在美国量化货币的「神威」之下，除非出现奇蹟，否则年轻人将日益难以置业，却想不到，中央的确后来令奇蹟出现！

形势去到2022年就开始作出改变，中国经济奇蹟地在近年创造了内地的零通胀和香港的低通胀，中国成功脱离了量化货币剪羊毛的魔法！当低通胀比银行收息和经济增长还要低的时候，遇上悲情洋溢时人们就容易选择做定期存款，将钱凝聚在银行体系，加上香港在联系汇率之下追随美元汇价上升，配合各种因素令楼价出现下行压力，楼价下跌两成并没有影响香港的经济结构，却令市场彻底解决年轻人的上车问题！现在入息中位数的两位年轻人每月储三成收入3年左右，就可支付480万元单位的首期，足以在上车板块上车！这种是否人为的情况？如果是的话，我们未来应该怎麽自处？

笔者个人认为首要要确定两个重点是否有变，一就是世界的发展大局是否继续东升西降的趋势，二就是香港国际金融中心的地位能否保持到，我是相信这两点的，所以我并没有减少在香港投资。

笔者认为「市场值」(value)和「市场价」(price)是两回事，「价」只是一个时间的成交或兑现价位，绝大部份时间价钱都是不能够准确的反映「值」的！

「价」代表的是狭窄时段和主观可造就的，「值」是深厚、宏大的！

一时的价钱高低不能反映绝对的值，只能看到市场起伏下人们的众生相和品德！也是受考验下对人的磨练！

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