地产代币化 或成投资市场新趋势

随着金融科技(financial technolog，简称fintech)的发展日渐普及，带动金融服务不断创新，令投资市场出现不同模式、不同渠道的、不同平台的金融产品，地产证券化亦随着金融科技的发展，衍生更加不同形式投资地产的金融产品，过去一段长时间地产证券化往往只集中於房地产信托基金(REITs)的投资，透过投资收租物业的信托基金，不过REITs的规模往往较高，管理费相对较高。

区块链的技术日渐普及，新近市场出现门槛较低，管理费较平的投资地产新模式，将地产代币化(Security Token Offering或STO)，形式是将投资的地产项目以证券化代币进行买卖，日前便有资产管理公司推出全港首个经证监会批准的房地产基金证券型代币，这只定名为「Prince」代币，将融资约1亿元，用於收购太子道的5个铺位，投资门槛更低见1000元，此外代币发行后已即时可以在二手市场自由买卖，日后更有机会安排在受证监会监管的虚拟资产交易平台(VATP)上市，虽然现阶段有关代币只限於向专业投资者发售，但相信日后代币买卖势必更加普及。

虽然现时推出的首只地产代币规模相对较细，只是投资规模较细，但正好是「小试牛刀」的好机会，正因项目规模细，管理费用较低，基金经理会扣除基本管理用后，将最大的收益给予投资者，加上由於项目现时的租约大多於疫情期间签订，日后的租金回报势必有升无减，此外今次投资设有期限，设定投资期为3至5年，基金经理会於3年后开始向市场出售物业，不迟於5年内转售项目，务求在适当时候以最高价值出售物业，因应现时商铺市道未复苏，现阶段以低价投资商铺，未来三、五年升值空间自然较佳。

总而言之，过去投资商铺门槛相对较高，在金融科技普及下，地产证券化自然是大势所趋，而过去的房地产信托基金(REITs)的往往集中於大发展商为主，相信今次地产代币化(STO)确实是「小试牛刀」，如果反应理想，相信亦会吸引更多投资者考虑将旗下的物业以STO的形式集资，地产代币化或许更见普及，成为投资市场新趋势。

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