联储加息 争议未息

联储局主席鲍威尔表示，美国通胀已由高位回落，仍然过高，若果情况合适，联储局准备进一步加息。也有成员指出，可能未必需要加息。

 

鲍威尔强调，联储局在决定再次加息或按兵不动时，将谨慎行事，取决於数据及不断变化的前景及风险。

 

美国通胀过高，若果情况合适，联储局准备进一步加息，打算将利息维持在限制性水平，直至有信心通胀可持续降至2%的目标。需要一段时期经济增长低於趋势水平，以及就业市场一定程度偏软。

 

鲍威尔指出，7月个人消费支出(PCE)通胀率3.3%，核心PCE通胀率4.3%。6、7月核心通胀数据较低，但核心商品通胀仍远高於疫情前水平，亦不清楚未来数季潜在通胀会稳定於甚麽水平，强调恢复价格稳定仍有大量工作要做，亦将密切关注租金数据。

 

鲍威尔表示，联储局关注有迹象显示经济可能不会按预期降温，今年至今经济增长超出预期，亦高於长期趋势。近期消费支出数据尤其强劲，住屋市场亦正显示复苏迹象。更多证据显示，经济增长持续高於趋势，可能令通胀有进一步上升，可能导致货币政策收紧。

 

费城联储银行总裁哈克说，预计联储局今年余下时间不会再加息，相信局方收缩银根的工作已经完成。波士顿联储银行总裁科林斯亦认为，联储局可能毋须再加息。

 

哈克今年在联邦公开市场委员会(FOMC)拥有货币政策投票权，他指出，联邦基金利率已经处於对经济具足够限制性的水平，当局会继续收缩资产负债表，起到限制经济的作用。

 

联储局内各成员对於是否加息，都有不同观点，意味加息并非一致路线，纵使今年仍有可能加息，但相信幅度不大。不会再出现去年中每次加息0.75厘的凶狠情况。笔者相信未来加息会是温和，即使如鲍威尔所言7月个人消费支出(PCE)通胀率3.3%，但现行联邦基金利率是5.25-5.5厘，差距约2厘，有足够力量压倒通胀。

 

鲍威尔日前再加息的言论，已令美国股市以至楼市产生震撼。假如加息言论令股楼出现灾难性跌幅，到时联储局又要展开救市行动，会是自找麻烦，更打击全球投资信心。