全球通胀转弱 楼股料有表现

预料美国今年7月仍会加息，但事实上，美国、欧洲及英国等地通胀正在放缓，未来加息动力正在减弱中。笔者相信，环球投资市场的楼市及股市，继续有比较理想表现。

 

美国联储局公布，5月消费者信贷额年率化升幅，降至逾2年低位。5月消费者贷款额年率化升幅为72亿美元，是2020年11月以来最低水平，较市场预期少。以学生贷款及汽车贷款为主的非循环性信贷，期内减少13亿美元，是2020年4月以来首次下跌。包括信用卡贷款在内的循环借贷，期内上升58亿美元，较前两个月有所下降。

 

纽约联储公布6月消费者预期调查显示，受访者认为1年后通胀水平为3.8%，创出2021年4月以来最低，通胀预期较1年前的高峰低3个百分点。3年通胀预期稳定於3%，5年预期则由5月调查的2.7%，升至3%，仍高过2%的联储局目标。

 

受访者预计楼价将上升2.9%，升幅高过5月的2.6%，对未来楼价上升的预期连续第5个月提高，重新回到1年前水平。劳动力市场看法，调查认为明年可能会失业的受访者比例升至12.9%，创出2021年11月以来最高。

 

欧洲央行两名官员认为，加息周期进入尾声。欧洲央行管治委员、法国央行行长维勒鲁瓦认为，当地通胀已见顶，由今年初7%回落至现时约5.3%。收紧货币政策周期会令欧元区通胀后年回落至2%目标，相信息口已接近见顶。另一名欧洲央行管治委员、葡萄牙央行行长森特诺，也有信心整体通胀已见顶，之后会迅速回落，核心通胀应该会跟随。

 

英伦银行行长贝利预期，今年余下时间英国通胀很可能显着地回落，加息对经济的效应仍未全数反映出来。贝利指出，随着央行接连加息及能源价格下滑，名义通胀将於今年余下时间显着下滑，英国经济表现较预期强劲。

 

曾经饱受通胀及加息困扰的美国、欧洲及英国皆表示通胀回落，笔者相信加息将是强弩之末，预料未来会是走向减息之路。近月全球大城市的楼市及股市普遍展现升势，假如进入减息周期，全球投资市场尤以楼市及股市将会走势更强，回报更上一层楼。