美国大幅加息 陷入角力

美国联储局加息对付通胀，未来6、7月份各加息0.5厘已成定局。但局内人心目中中性利率是2.5厘至3.5厘之间，将会有一番角力。尽管加息至3.5厘，亦只比上个加息周期的2.5厘仅高出1厘，并非高得令市场难以承受。亦低过2006年的周期顶位5.25厘甚多。即使3.5厘息口水平也是低息，属於适合置业时机。

 

三藩市联储银行总裁戴利支持联储局进取加息，直至通胀回降至合理水平。如联储局需要迅速做到这点，必须在未来两次会议上加息0.5厘，然后再评估经济状况，决定下一步行动。

 

不少官员心目中的利率「中性」水平为2.5厘，联邦基金指标利率区间目前为0.75至1厘。

 

「鹰派」的圣路易斯联储银行总裁布拉德强调，联储局今年应将利率上调至3.5厘，以压抑高通胀，在有需要情况下，於明年底或后年转为减息。他支持联储局主席鲍威尔在6、7月两次各加息0.5厘看法，如果数据与预期相符，预料9月进一步加息0.5厘。

 

里士满联储银行总裁巴尔金表示，认为联储局未来两次会议各加息0.5厘步伐恰当，除非经济或通胀前景有大幅改变。目前是让联储局利率正常化的时间，对於未来两次会议各加息0.5厘的看法感到宽心。他认为联储局要改变加息力度至每次0.75厘，需要有基本因素的重大改变，特别是通胀预期方面。

 

巴尔金相信，如果通胀及经济仍然强劲，可能要有较进取加息行动，但如通胀及经济疲弱，则可能要减缓行动力度。

 

摩根大通行政总裁戴蒙表示，美国通胀急升，除非联储局采取更迅速行动，否则经济或陷入衰退，市场应对经济可能刮起「飓风」做好准备。主要忧虑两大问题，即大幅加息并实施量化紧缩(QT)措施，以及俄罗斯与乌克兰战事，引发商品与能源价格急升。市场资金充裕，联储局并无其他选择，必须实施量化紧缩及加息，但后果难料。

 

联储局加息的中性利率是2.5厘至3.5厘之间，加息对投资市场的股市及楼市造成压力，但3.5厘并非太高，市场能够承受，也是可投资水平。投资者不宜过份悲观，因为股市及楼市均可长线投资。