金融市场恶化 加息未必激进

美国联储局发布的半年度报告中透露，由於俄乌冲突、货币政策紧缩及高通胀带来的风险不断上升，主要金融市场流动性状况，正在不断恶化。笔者相信这个问题将会影响到联储局日后加息的态度，预料加息不会太激进。

 

亚特兰大联储银行行长博斯蒂克表示，没有必要加息超过50个点子。基准预测情景是2-3次加息50个点子，以历史标准来看，连续几次会议加息50个点子是激进的。

 

联储局提早及加大加息幅度，对於美国以至全球投资市场带来震荡，就以5月9日为例，美股大幅下泻，纳斯达克指数单日急挫逾4%。投资者忧虑联储局加大加息步伐以压抑通胀，美国10年期债息一度冲上3.2厘，造成科技及其他股份插水。

 

以纳指为例，比较半年来历史高位下跌28%，技术上步入熊市区域，消耗股市投资者购买力，削弱将来回升力量，部份投资者经已离开美股。

 

美股大幅下跌，不但损害美股购买力，更会削弱美国消费者的消费力，不利美国经济。纽约联邦储备银行的调查显示，美国消费者的短期通胀预期下降，但中期通胀预期上升，家庭开支预期升至新高。

 

根据该调查，消费者对未来1年的通胀预期在4月份有所下降，中位数下跌0.3个百分点至6.3%。对於未来3年预期，则上升0.2个百分点至3.9%。家庭开支增长预期中位值升至8%，比较3月调查结果高0.3个百分点，再创新高。

 

美国加息太快太多及加息预期，经已伤害到投资情绪，股市受创之后，可能会波及美国以至全球楼市，联储局加息要审慎。