【李峻铭专栏】认清美港加息差异 有助准确预算供款
日期：2022-02-20
上星期美国公布的通帐率高达7.5%，为40年以来最高，令财经界普遍预期美国的加息步伐会加快。在2022年余下的七次联储局会议，每次都可能加息，三月份更可能加息达至半厘。换句话，今年美国有可能加息达到2厘！令大家担心香港会否跟随？
其实美国加息是指加美国联邦基金利率（Ted Rate），而坊间评论指本港未必跟美国加息，所指的息是银行存款息以及贷款时所用的最优惠利率（Prime Rate），简称P Rate。
上一次美国加息周期，由2015年至2018年，合共加息九次共2.25厘，而香港银行只曾加息1/8厘（0.125%）。但随时低息环境持续，香港超过九成的物业按揭利率，已经转用香港银行同业拆息（HIBOR）简称H Rate，而不是P Rate。
由於H Rate是港币结算，其利息受到港币资金池有多少资金而决定，过往香港银行水浸，资金池往往有过千亿结余，令H Rate徘徊在0.1%至0.2%而已，美国加息并不会直接影响H Rate及P Rate，但一旦美息高於H Rate多於1%，就会有资金进行套息活动，将港币转成美元，以获取更多利息。所以坊间财经人士都会估计美国加息初期对香港的利率影响有限。一旦美国加息达一厘以上，香港的H Rate也会缓慢上升，如果重演2015年的情况，加息2厘，才会有机会令P Rate及存款利率增加。不过，正如上之所说，九成的按揭供款已经与P Rate脱钩，H Rate会比P Rate更早受美息影响而上升！
目前银行以按息率为H+1.3%计，实际供款利率为1.5%，以400万贷款计，年期25年，业主供款每月约$16,000左右，H Rate升一厘的话，按息变成2.5%，每月供款增至$18,000左右，增加12%。但由於大多数H按封顶息为2.5%，所以即使H Rate升报1.5%，甚至2%，H按的业主仍只需支付2.5%的实际按息，直至P Rate被调升为止。
大家对利息一词要有正确理解，才能准确对供款变化有更准确的预算！
作者为世纪21奇丰物业顾问行主席及行政总裁李峻铭
