【普罗特克】建构北部都会区 学者倡「土地债券」加快释放新界土地

施政报告提出了北部都会区发展策略，但其挑战是要令业权分散的新界土地，尽快能被重新整合，以配合新都会的发展。

香港大学科斯产权研究中心主任邹广荣教授因此也重提了土地债券的概念，邹氏认爲土地债券可作重组地界及造地的融资工具，并促请政府立法规管土地债券在区块链平台交易，此举或可强化土地债券的融资功能。

其实，土地债券是不少国家或地方政府用来协助从私人土地所有者强制徵用土地，透过发行金融或实物债券去支付相关的补偿金。比如，韩国於1949年颁布了《土地改革法》。根据该法，政府从地主那里获得土地，并以价值相当於该土地年产量1.5倍的政府债券对其进行补偿。又如，爱尔兰的土地委员会可以根据其《土地法》，购买土地并向土地所有者支付新的土地公债，其名义金额等於购买土地的价款，并自购买之日起计息。

笔者认爲近年区块链持续发展，其中，DeFi（去中心化融资）加上NFT（不可替代代币）的应用概念，都能增强市场对土债的信心，激活其市场流通，以及加大原地主卖地换取土债的诱因。倘若所有交易都在区块链上进行，能提高信任度、透明度和速度。通过提供DeFi和利用NFT形式来盛载着土债，由於 NFT 具备可追踪性，其资产的所有权和真实性可促进质押贷款的流程，实现土地债券应有的融资功能，并使其成爲一项具备流通性的投资工具。

土地债券若能适当配合区块链灵活应用，笔者认爲可协助解决释放祖堂用地，加速北部都会区整合土地过程，并爲其提供融资。正所谓地尽其利，货畅其流，大业可成。

作者为方土控股行政总裁及Asia PropTech创办人卢铭恩