租金升 楼市才健康

上周美国联储局局长鲍威尔表示，2021年年内开始缩减买债可能是合适的，但同时强调不急於加息。言论有利全球资产市场的发展。本周港股开市后企稳，港汇市场亦颇为平静。相信本地按揭利率继续低企，楼市稳步向上，楼价高位企稳，买卖持续增加。

前周，香港金管局发外汇基金票据，抽走市场上的游资。这是近年首次出现，是一种防御措施。防御联储局减买债，港美息差扩大，港息可能上升的影响。

事后证明金管局没有「多此一举」。联储局正在考虑减少买债。虽然不会加息，但减买债一样可以推高债息。美债息向上，扩大港美息差。息差扩大，港息突然上升的风险就会增加。

随着联储局减少买债，全球游资减少。由资金带动的投资热潮会逐渐减退。要维持投资不坠，不能再依赖资金泛滥。经济必须有实质而明确的复苏，增长是稳定兼可预期。市场上才会继续有资金投入，投入有利可图的项目。

本地楼市的处境亦相同。资金泛滥，滥买滥炒，短期获利，时有出现。一旦遇上央行抽资，就没戏唱。物业项目必须有可图的利润，才能有买家。读者宜关注今年下半年的租金走势，租金持续上升，就是物业市场有利可图的基本表现。