【李峻铭专栏】政策调整下的资产配置

七月港股大幅下跌，跌幅最厉害的，是教育类股份，原因是中央一声令下，不少教育机构的生意受到严重打击。

其实，在国内，一直有所谓三座大山，分别指医疗、教育及住房，相关费用愈来愈高，令普罗大众受苦。在改革初期利用资本、利用市场化，去解决中国的绝对穷困问题，但在这问题获得解决之后，下一步就是解决相对的贫富差距问题！

具体来说，资本主义「追逐利润」的本质，令三座大山的民生问题，愈演愈烈。中国是实施「社会主义」市场经济，当中两者的权重可以根据形势而不断作出调整！

 

对教育行业下重药，只是大政策下的一个部署，国内有意见认为，要推翻三座大山，类似的去资本化将会陆续有来。站在股票投资角度，涉及这三类的股份价值当然大打折扣！大家宜避之！

至於大家关心的房地产市场又如何？以往投资国内房产，获利是不难的！在城市化的过程中，大量农村人口涌至城市。加上基建的改善，一个在城市边缘的乡镇，三至五年间就可以变成都市的一部分，楼价自然水涨船高！

 

但城市化已经去到一个较成熟的阶段，未来城市化的步伐只会放慢，住宅的落成量也达到顶峰，对房地产的调控手段也会只会愈来愈往重！例如，对按揭的限制，推行二手房指导价等等措施。

笔者也建议大家，必须重新检视资产组合内房产的比重，尤其是国内的物业，不宜再冒进！

作者为世纪21奇丰物业顾问行主席及行政总裁李峻铭