预期楼按跌破最优惠利率

预 期 九 九 年 下 半 年 银 行 间 楼 宇 按 揭 业 务 竞 争 进 一 步 激 化 ， 息 口 向 下 冲 破 最 优 惠 利 率 的 关 口 ， 抵 销 美 国 加 息 对 本 港 楼 市 所 造 成 的 压 力 。

美 国 加 息 已 是 市 场 上 所 预 期 必 然 发 生 的 事 情 。 而 香 港 在 联 汇 制 度 下 ， 亦 无 可 避 免 地 跟 随 加 息 。 虽 然 港 美 息 差 尚 有 四 分 一 厘 ， 如 果 美 息 只 上 调 0.25%， 港 息 可 以 拒 升 ， 顺 势 拉 近 港 美 息 差 。 但 基 於 港 美 经 济 实 力 悬 殊 ， 保 持 息 差 ， 作 为 港 元 投 资 的 风 险 溢 价 是 势 所 难 免 。 如 果 下 周 二 美 国 加 息 ， 恐 怕 港 息 必 定 跟 随 。 1%， 但 仍 远 低 其 他 放 款 业 务 。

港 息 上 调 ， 负 通 胀 的 情 况 加 剧 ， 经 济 未 全 面 复 苏 前 ， 将 有 更 多 资 金 流 入 银 行 体 系 。 经 过 九 八 年 大 量 企 业 融 资 坏 账 后 ， 银 行 对 企 业 贷 款 极 其 审 慎 ， 银 行 资 金 难 觅 安 全 出 路 。 在 各 类 贷 款 中 ， 楼 按 最 为 安 全 。 虽 然 楼 按 拖 欠 比 率 有

九 九 年 下 半 年 银 行 将 会 更 积 极 发 展 按 揭 业 务 ， 可 惜 本 地 楼 市 复 苏 缓 慢 ， 估 计 全 年 成 交 量 维 持 在 十 万 宗 的 水 平 ， 与 去 年 相 约 。 即 今 年 楼 按 市 场 并 没 有 扩 大 ， 但 银 行 资 金 却 较 去 年 更 丰 沛 。 银 行 为 了 争 夺 有 限 的 市 场 ， 最 终 必 定 减 息 ， 现 时 已 低 於 最 优 惠 利 率 水 平 ， 估 计 很 快 便 会 跌 破 。

本 地 楼 按 利 率 继 续 向 下 调 整 ， 可 以 抵 销 美 息 上 调 的 效 应 ， 从 而 中 和 息 口 向 上 对 楼 市 所 构 成 的 威 胁 。