自置贷款可藉 按揭保险融资

房 委 会 应 该 安 排 私 人 银 行 为 自 置 居 所 贷 款 计 划 的 买 家 直 接 提 供 融 资 ， 免 除 房 委 为 贷 款 担 保 的 风 险 ， 更 可 舒 缓 银 行 水 浸 的 情 况 ， 令 资 金 流 转 更 快 。

因 为 政 府 限 制 房 委 会 每 年 出 售 居 屋 不 逾 二 万 个 ， 并 且 最 终 希 望 以 贷 款 取 代 居 屋 。 前 者 令 房 委 会 立 刻 出 现 财 赤 问 题 ， 后 者 又 令 房 委 会 有 长 远 的 结 构 性 收 支 失 衡 。 现 在 房 委 会 正 谋 求 新 的 融 资 策 略 ， 包 括 要 求 政 府 注 资 、 对 外 举 债 、 出 售 或 抵 押 资 产 等 。

过 去 房 委 会 主 要 靠 出 售 居 屋 所 得 来 补 贴 公 屋 及 自 置 贷 款 ， 一 旦 减 建 及 最 终 停 建 居 屋 ， 房 委 会 收 入 大 减 。 首 先 无 法 支 付 不 断 增 加 的 自 置 居 所 贷 款 ， 而 该 计 划 正 是 用 以 取 代 居 屋 的 。

如 果 政 府 直 接 注 资 房 委 会 ， 或 房 委 会 对 外 举 债 ， 都 涉 及 大 量 资 金 ； 前 者 抽 紧 政 府 资 源 ， 后 者 须 负 担 巨 额 利 息 。 如 果 由 房 委 担 保 自 贷 买 家 ， 最 终 的 风 险 仍 由 房 委 承 担 。 较 好 的 方 法 是 由 房 委 会 出 面 ， 安 排 私 人 银 行 直 接 向 自 贷 买 家 提 供 楼 价 七 成 以 外 的 三 成 贷 款 ， 贷 款 方 式 与 现 行 的 按 揭 保 险 相 同 ， 只 不 过 是 由 楼 价 九 成 增 加 到 楼 价 十 成 。 银 行 是 负 责 三 成 楼 价 的 保 险 费 ， 房 委 会 负 担 三 成 楼 价 的 利 息 ， 而 自 贷 买 家 负 担 七 成 楼 价 的 供 款 及 利 息 。 房 委 会 不 必 为 自 贷 买 家 提 供 担 保 ， 而 额 外 三 成 楼 价 的 风 险 以 保 险 形 式 分 散 到 其 他 各 种 金 融 领 域 。 房 委 会 自 贷 计 划 的 支 出 仅 限 於 利 息 ， 流 动 资 金 需 求 大 幅 减 少 ， 银 行 可 以 解 决 水 浸 的 问 题 ， 又 可 以 刺 激 按 揭 保 险 的 发 展 。