减息背后的隐忧

美 国 再 减 息 半 厘 ， 对 香 港 经 济 是 好 是 坏 参 半 的 。 就 好 的 方 面 来 说 ， 市 民 供 楼 负 担 减 轻 ， 特 别 是 负 资 产 业 主 ， 要 买 楼 的 市 民 ， 又 可 能 积 极 入 市 。 短 期 上 对 业 主 和 楼 市 都 有 利 ， 楼 价 可 以 暂 时 止 跌 。

但 美 国 是 因 为 经 济 显 着 放 缓 才 减 息 的 ， 所 以 减 息 是 反 映 危 机 的 讯 号 。 美 国 第 四 季 GDP增 长 率 下 跌 到 1.4%， 投 资 更 出 现 负 1.5%的 倒 退 情 况 。 美 国 经 济 增 长 放 缓 ， 令 进 口 需 求 减 少 ， 今 年 香 港 对 美 输 出 将 会 下 跌 。 去 年 推 动 香 港 经 济 增 长 的 出 口 及 转 口 活 动 都 会 大 幅 减 少 ， 最 终 令 今 年 香 港 经 济 增 长 放 缓 ， 甚 至 倒 退 。

美 国 投 资 倒 退 （ 负 1.5%） ， 美 国 股 市 最 受 冲 击 ， 可 能 连 带 影 响 环 球 股 市 的 表 现 ， 香 港 亦 不 能 幸 免 。 如 果 去 年 港 股 活 跃 的 情 况 不 复 见 ， 对 本 地 金 融 服 务 业 将 有 一 定 的 打 击 ， 影 响 香 港 股 市 集 资 的 活 动 。

美 国 减 息 是 否 会 带 动 美 元 由 强 势 走 向 下 坡 ， 尚 未 肯 定 。 如 果 美 元 下 跌 ， 与 美 元 挂 勾 的 港 元 亦 必 同 走 下 坡 。 港 元 弱 势 ， 是 否 会 影 响 港 元 资 产 的 价 值 ， 令 国 际 资 金 减 少 投 入 香 港 呢 ？ 还 是 因 为 平 了 就 投 资 更 多 港 元 资 产 ？ 港 元 疲 弱 又 是 否 令 港 人 转 为 持 有 其 他 外 币 ， 令 港 元 存 款 下 降 呢 ？

美 国 进 入 减 息 期 ， 亦 即 进 入 经 济 衰 退 期 ， 上 述 问 题 都 直 接 困 扰 香 港 ， 读 者 宜 多 关 注 ， 不 要 只 看 到 减 息 的 好 处 ， 而 忘 记 它 所 带 来 的 问 题 。