减息暂止楼价回落

美 国 昨 晚 突 然 宣 布 减 息 半 厘 ， 可 望 令 楼 价 短 期 跌 势 暂 时 获 得 支 持 ， 不 会 跌 破 今 年 一 月 的 谷 底 ， 但 楼 价 不 会 因 为 减 息 而 显 着 回 升 。 今 年 楼 价 走 势 ， 将 受 制 於 经 济 前 景 ， 难 望 有 重 大 突 破 ； 只 能 在 底 部 不 断 整 固 ， 缓 慢 复 苏 。

金 管 局 总 裁 任 志 刚 曾 经 撰 文 ， 指 出 利 率 下 跌 并 不 一 定 支 持 楼 价 上 升 ， 隐 喻 市 民 不 要 期 望 金 管 局 调 控 利 率 ， 支 持 楼 价 。 任 总 更 以 日 本 为 例 ， 日 本 央 行 推 行 零 息 政 策 ， 仍 然 无 法 扭 转 日 本 楼 价 连 续 十 年 下 跌 。

任 总 所 言 只 答 对 一 半 ， 在 经 济 衰 退 之 时 ， 减 息 只 能 拖 慢 楼 价 下 跌 的 速 度 ， 并 不 能 扭 转 下 跌 的 走 势 。 但 任 总 没 有 指 出 经 济 不 景 时 加 息 ， 将 会 进 一 步 打 击 楼 价 ， 令 楼 价 狂 跌 ， 这 就 是 九 八 年 及 二 千 年 本 地 楼 市 的 景 况 。 查 实 楼 价 下 跌 ， 早 已 超 出 政 府 原 先 的 预 期 ， 只 因 香 港 实 行 联 击 汇 率 ， 利 息 只 能 跟 美 国 走 ， 特 区 政 府 无 从 稳 住 楼 价 不 堕 。

另 一 方 面 ， 任 总 亦 讲 对 了 一 半 。 利 息 下 跌 ， 楼 价 是 不 必 掉 头 回 升 的 。 因 为 经 济 前 景 不 明 朗 ， 增 长 倒 退 迫 在 眼 前 ， 通 缩 持 续 ， 失 业 率 未 有 改 善 …… 等 。 在 种 种 不 利 的 条 件 下 ， 楼 市 焉 能 独 善 其 身 呢 ？ 减 息 会 为 市 场 带 来 短 暂 的 惊 喜 ， 楼 价 短 期 跌 势 暂 时 获 得 支 持 。 只 要 楼 价 能 够 守 住 今 年 一 月 的 谷 底 ， 经 过 多 次 的 考 验 仍 然 没 有 跌 破 ， 进 一 步 确 认 楼 价 见 底 ， 缓 慢 复 苏 。