收艇仔可能导致美联营利下降

美 联 物 业 今 年 上 半 年 营 业 额 升 6.8%， 但 经 营 溢 利 却 下 跌 3.0%。 反 映 地 产 代 理 行 业 经 营 日 益 困 难 ， 边 际 利 润 下 跌 。 更 可 能 反 映 美 联 广 收 艇 仔 代 理 ， 一 手 佣 金 流 失 严 重 。 2002年 上 半 年 ， 美 联 营 业 额 4.85亿 元 ， 较 上 年 同 期 的 4.54亿 元 ， 上 升 6.8%。 但 经 营 溢 利 只 有 0.40亿 元 ， 较 去 年 同 期 的 0.41亿 元 ， 下 跌 3.0%。 营 业 额 上 升 ， 而 溢 利 下 跌 。 因 为 经 营 成 本 上 升 5.5%， 由 4.26亿 元 ， 增 加 至 4.50亿 元 。 2001年 业 绩 报 告 中 所 言 ， 地 产 代 理 行 业 经 营 环 境 恶 化 ， 边 际 利 润 下 降 。 因 为 发 展 商 将 一 手 楼 盘 销 售 成 本 转 嫁 予 地 产 代 理 ， 例 如 广 告 宣 传 费 ， 穿 梭 巴 士 费 和 其 他 行 政 费 用 。

诚 如 美 联

美 联 经 营 成 本 上 升 ， 除 了 上 述 因 素 外 ， 可 能 与 该 公 司 的 经 营 策 略 有 关 。 现 时 一 手 楼 主 导 市 场 ， 是 地 产 经 纪 佣 金 收 入 的 主 要 来 源 。 美 联 公 开 宣 布 与 三 十 多 家 中 小 型 经 纪 行 合 作 ， 分 销 一 手 楼 盘 。 合 作 分 销 即 佣 金 须 分 予 他 人 ， 按 照 现 时 艇 仔 拆 佣 规 例 ， 艇 仔 可 获 得 的 比 例 高 达 九 成 或 以 上 。 与 艇 仔 合 作 ， 是 得 不 偿 失 ， 因 为 美 联 需 负 担 广 告 与 行 政 等 支 出 。 相 反 ， 如 果 佣 金 是 与 自 己 前 线 员 工 分 摊 ， 比 例 较 低 ， 现 时 一 手 楼 盘 的 营 业 员 最 高 分 佣 比 例 都 只 不 过 是 三 成 ， 其 余 七 成 归 公 司 所 有 。 可 见 美 联 收 艇 仔 的 经 营 策 略 很 可 能 是 经 营 成 本 上 升 的 原 因 。