提前加息虚幌一招

连 任 志 刚 都 不 敢 断 定 香 港 已 经 进 入 加 息 期 ， 即 未 来 港 息 走 势 仍 要 视 乎 资 金 的 流 向 而 定 。 如 果 人 民 币 「 出 其 不 意 」 升 值 ， 相 信 资 金 可 能 再 次 流 入 。 银 行 资 金 充 裕 ， 持 续 低 息 的 环 境 ， 将 会 刺 激 楼 价 进 一 步 上 升 。

金 管 局 总 裁 任 志 刚 指 出 ， 现 时 难 以 估 计 香 港 是 否 已 经 进 入 加 息 周 期 ， 影 响 息 口 走 势 的 因 素 很 多 。 例 如 人 民 币 的 走 势 和 汇 率 改 革 ， 美 元 的 升 跌 ， 香 港 的 经 济 复 苏 及 国 际 收 支 顺 差 等 。 这 些 因 素 都 会 影 响 资 金 流 入 ， 所 以 资 金 流 入 令 银 行 体 系 结 余 上 升 ， 亦 不 足 为 奇 。

上 周 二 ， 国 务 总 理 温 家 宝 表 示 ， 中 国 正 进 一 步 研 究 人 民 币 汇 率 改 革 方 案 ， 便 汇 率 对 於 市 场 更 具 弹 性 。 至 於 人 民 币 汇 率 改 革 何 时 出 台 ， 又 采 取 何 种 方 案 ， 可 能 是 一 个 出 其 不 意 的 事 情 。

温 总 事 先 张 扬 人 民 币 升 值 ， 令 金 融 市 场 出 现 微 妙 的 变 化 。 资 金 涌 入 美 元 投 资 市 场 ， 刺 激 美 元 汇 价 反 弹 。 国 际 热 钱 话 事 人 不 会 放 过 人 民 币 「 出 其 不 意 」 升 值 的 机 会 ， 所 以 任 总 才 指 出 资 金 再 流 入 香 港 亦 不 足 为 奇 。 事 实 上 ， 本 地 商 业 银 行 已 密 密 吸 收 人 民 币 存 款 ， 市 民 增 加 存 款 中 的 人 民 币 比 例 。 国 际 游 资 流 入 香 港 ， 先 搏 取 美 元 升 值 ， 因 为 港 元 跟 美 元 挂 勾 ； 再 搏 取 人 民 币 的 利 益 ， 亦 不 足 为 奇 。 加 上 香 港 经 济 向 好 ， 企 业 盈 利 上 升 ， 趁 股 市 调 整 ， 低 价 吸 纳 。

联 储 局 今 周 三 很 可 能 加 息 ， 汇 丰 却 提 前 於 上 周 五 宣 布 加 息 ， 迫 使 其 他 商 业 银 行 跟 随 。 上 次 中 银 和 东 亚 等 银 行 不 减 息 ， 汇 丰 和 恒 生 却 减 息 ， 迫 使 竞 争 对 手 跟 随 。 汇 丰 的 举 动 ， 只 想 证 明 自 身 的 市 场 领 导 地 位 ， 非 中 银 所 能 取 代 。 汇 丰 既 已 达 到 目 的 ， 本 周 三 就 不 必 急 於 跟 随 联 储 局 加 息 了 。 所 以 提 前 加 息 ， 亦 不 代 表 香 港 已 经 进 入 加 息 期 。