港息不加反减

资 金 再 度 流 入 香 港 ， 迫 使 本 地 银 行 下 月 初 不 跟 随 美 国 加 息 。 如 果 热 钱 大 量 流 入 ， 本 地 银 行 可 能 被 迫 减 息 。 银 行 不 加 息 ， 足 以 令 近 期 急 升 的 楼 价 继 续 上 升 。 如 果 减 息 ， 楼 价 便 会 加 速 上 扬 。

汇 丰 银 行 艾 尔 敦 昨 天 出 席 恒 生 银 行 股 东 会 上 表 示 ， 如 果 炒 卖 人 民 币 升 温 ， 以 及 再 有 资 金 流 入 本 港 ， 不 排 除 本 港 息 口 出 现 「 不 加 反 减 」 的 情 况 。 这 是 一 个 重 要 讯 号 ， 本 地 银 行 的 加 息 潮 才 刚 起 步 ， 就 给 涌 入 香 港 的 资 金 所 淹 盖 。 即 美 国 加 息 一 年 多 ， 而 香 港 却 无 法 跟 随 。

热 钱 流 入 香 港 ， 主 要 是 G7会 议 达 成 共 识 ， 世 界 七 大 工 业 国 财 长 ， 一 致 要 求 人 民 币 汇 价 更 具 弹 性 ， 即 变 相 升 值 。 国 际 热 钱 流 入 香 港 ， 以 港 元 资 产 代 替 人 民 币 持 仓 ， 博 取 升 值 的 机 会 。 令 银 行 同 业 三 个 月 拆 息 有 见 顶 回 落 的 迹 象 ， 即 见 2.8厘 后 便 回 落 到 2.4厘 。 而 一 年 期 港 元 汇 价 已 经 由 7.76上 升 到 7.72的 水 平 。 另 外 ， 今 年 五 月 起 ， 香 港 将 有 一 连 串 大 型 招 股 活 动 ， 资 金 流 入 势 所 难 免 。

资 金 流 入 第 一 个 挑 战 是 5月 3日 是 否 跟 随 美 国 加 息 。 一 般 预 期 联 储 局 将 会 在 5月 加 息 0.25厘 ， 届 时 如 果 本 地 银 行 无 法 加 息 ， 将 会 抵 销 3月 底 的 加 息 ， 打 断 香 港 的 加 息 周 期 ， 楼 价 将 持 续 上 升 。 如 果 艾 尔 敦 不 幸 言 中 ， 港 息 不 加 反 减 ， 将 会 刺 激 楼 价 进 一 步 上 升 。