楼价升易过企

国 际 资 金 流 入 香 港 ， 已 经 令 到 银 行 同 业 拆 息 见 顶 回 落 ， 现 在 更 进 一 步 迫 使 银 行 削 减 定 期 存 款 利 率 。 如 果 资 金 进 一 步 流 入 ， 相 信 银 行 有 机 会 削 减 楼 按 利 率 ， 以 纾 缓 水 浸 压 力 。 楼 按 利 率 掉 头 回 落 ， 迫 使 楼 价 进 一 步 上 升 。

昨 天 (4月 25日 )， 多 个 中 小 型 银 行 削 减 定 期 存 款 利 率 ； 包 括 东 亚 、 星 展 、 永 亨 、 中 信 嘉 华 等 。 一 个 月 定 存 减 幅 由 0.1厘 到 0.5厘 ， 三 个 月 定 存 减 幅 由 0.1厘 到 0.48厘 。 这 是 今 年 三 月 底 ， 银 行 调 高 定 存 利 率 后 ， 不 足 一 个 月 内 再 次 调 低 。 四 月 初 ， 银 行 调 升 楼 按 利 率 后 ， 相 应 调 高 定 存 利 率 。 四 月 底 ， 银 行 调 低 定 存 利 率 后 ， 可 能 很 快 便 会 相 应 调 低 楼 按 利 率 。

银 行 调 低 利 率 ， 因 为 资 金 涌 入 香 港 。 香 港 二 年 期 外 汇 基 金 债 券 息 率 ， 周 一 由 2.343厘 ， 下 调 至 2.331厘 。 相 应 港 元 汇 价 趋 升 ， 一 年 期 美 电 折 让 920点 子 。 资 金 流 入 令 港 汇 转 强 ， 但 受 制 於 联 系 汇 率 的 限 制 ， 最 终 令 港 元 息 率 下 跌 ， 迫 使 资 金 流 走 。 但 事 实 上 却 非 如 此 ， 因 为 憧 憬 人 民 币 升 值 ， 热 潮 流 入 ， 以 港 元 资 产 代 替 人 民 币 持 仓 。 利 用 人 民 币 升 值 ， 刺 激 港 元 资 产 上 升 而 获 利 。 另 外 ， 大 型 招 股 活 动 将 会 在 今 年 中 展 开 ， 资 金 开 始 流 入 亦 属 正 常 。

在 资 金 持 续 流 入 的 情 况 下 ， 港 元 资 产 价 格 「 升 易 过 企 」 (套 用 李 嘉 诚 用 语 )， 楼 价 要 跌 都 很 难 。