资金流入香港及亚洲

无 论 美 国 是 否 加 息 ， 国 际 资 金 都 会 继 续 流 入 亚 洲 。 因 为 水 向 低 流 ， 资 金 由 价 格 偏 高 流 向 偏 低 ， 乃 无 可 阻 挡 的 趋 势 。 香 港 是 世 界 及 亚 洲 金 融 中 心 ， 资 金 流 入 亚 洲 首 选 香 港 。 资 金 流 入 香 港 ， 推 高 香 港 的 股 市 和 楼 价 ， 亦 是 无 可 避 免 。

本 地 时 间 周 二 早 上 ， 美 国 联 储 局 便 会 公 布 是 否 加 息 。 市 场 一 般 估 计 ， 美 国 将 加 息 0.25厘 。 而 今 年 余 下 二 次 议 息 ， 不 再 加 息 的 机 会 颇 高 。 即 短 期 内 美 息 将 会 平 稳 。 但 美 息 是 否 见 顶 ， 又 或 见 顶 后 回 落 ， 都 颇 为 争 议 。

有 论 点 指 ， 如 果 美 国 不 持 续 加 息 ， 将 无 法 维 持 美 元 的 汇 价 ， 不 能 吸 引 外 国 政 府 继 续 投 资 美 元 资 产 。 持 相 反 意 见 者 认 为 ， 美 国 不 能 继 续 加 息 ， 以 免 刺 破 地 产 及 金 融 泡 沫 ， 令 美 国 经 济 出 现 衰 退 。 两 种 论 点 皆 有 理 据 ， 亦 是 实 情 。 事 实 上 ， 美 国 正 面 对 两 难 ， 加 息 不 加 息 都 有 利 有 弊 。 但 不 管 美 国 是 否 加 息 ， 都 无 法 阻 挡 资 金 流 向 亚 洲 。

美 国 经 过 十 年 的 繁 荣 ， 资 产 价 格 大 幅 上 升 ， 主 要 反 映 在 美 国 楼 价 及 股 市 。 随 着 美 国 经 济 上 升 的 空 间 大 幅 收 窄 ， 对 投 资 者 的 吸 引 力 下 降 。 相 反 ， 亚 洲 自 九 七 年 十 月 金 融 风 暴 后 ， 经 历 了 长 达 八 年 的 调 整 。 区 内 经 济 已 经 复 苏 ， 而 资 产 价 格 亦 见 底 回 升 。 沽 出 价 格 偏 高 的 资 产 ， 买 入 价 格 偏 低 的 资 产 ， 乃 投 资 不 二 法 门 。 所 以 资 金 流 入 亚 洲 乃 无 可 避 免 ， 一 如 九 十 年 代 。