房托基金

新 地 及 恒 地 同 时 组 成 REIT上 市 ， 物 业 组 合 各 有 所 长 ， 应 可 吸 引 长 线 投 资 者 认 购 。 REIT的 重 点 ， 在 於 长 期 稳 定 的 回 报 ， 只 要 回 报 率 优 於 长 债 ， 便 有 人 问 津 。

新 地 的 创 纪 房 托 基 金 ， 最 大 卖 点 是 创 纪 之 城 1期 及 2期 。 创 纪 之 城 是 地 产 界 的 奇 葩 ， 由 新 地 独 力 重 建 观 塘 旧 工 业 区 ， 沿 着 观 塘 道 建 立 新 的 商 业 楼 宇 组 群 。 其 他 工 贸 楼 宇 ， 都 是 区 内 的 优 质 出 租 物 业 。 唯 一 弱 点 是 物 业 组 合 集 中 於 观 塘 和 长 沙 湾 。 上 述 两 个 旧 工 业 区 ， 正 面 对 九 龙 湾 和 西 九 龙 新 型 商 厦 抢 客 的 挑 战 。

恒 地 旗 下 的 阳 光 房 托 基 金 ， 为 写 字 楼 和 商 场 ， 分 布 偏 全 港 。 只 有 两 幢 物 业 是 以 全 部 业 权 注 入 ， 其 他 都 是 物 业 部 份 楼 面 或 部 份 业 权 ， 好 处 是 风 险 分 散 。 弱 点 却 是 特 色 不 明 ， 失 於 庞 杂 ， 难 以 聚 焦 投 资 者 。

房 托 基 金 上 市 ， 好 处 是 将 投 资 收 益 分 配 於 投 资 者 和 散 户 ， 而 不 必 分 拆 出 售 物 业 ， 令 物 业 效 益 发 挥 ， 又 让 大 业 主 可 以 套 现 。 投 资 者 应 看 重 基 金 的 长 期 回 报 ， 分 拆 出 售 物 业 并 非 基 金 的 目 标 。 只 要 回 报 优 於 长 债 ， 便 可 吸 纳 。 相 反 ， 将 仓 底 货 组 装 上 市 ， 难 以 吸 引 投 资 者 。 又 或 租 务 前 景 未 明 ， 回 报 欠 缺 保 证 ， 上 市 后 市 价 格 愈 走 愈 跌 ， 都 是 下 等 货 色 。