加息抑通胀反利楼市

近 期 美 国 通 胀 快 速 向 上 ， 将 迫 使 美 息 继 续 上 升 。 因 为 通 胀 而 加 息 ， 证 明 经 济 升 温 ， 扯 紧 资 源 。 经 济 升 温 ， 需 要 加 息 冷 却 。 既 然 经 济 向 好 ， 不 必 担 心 楼 价 向 下 。 在 加 息 压 力 下 ， 楼 价 只 会 横 行 ， 累 积 力 量 ， 等 待 下 一 次 的 升 浪 。

加 息 有 二 种 含 意 ， 一 是 汇 价 疲 弱 ， 需 要 加 息 支 持 。 二 是 通 胀 升 温 ， 需 要 加 息 降 温 。 前 者 是 危 险 的 讯 号 ， 经 济 外 强 中 乾 。 后 者 却 相 反 ， 经 济 增 长 过 急 ， 略 加 调 节 ， 可 以 延 长 增 长 日 期 ， 有 利 社 会 稳 定 发 展 。

事 实 上 ， 今 天 全 球 经 济 增 长 势 头 良 好 ， 中 国 和 印 度 的 高 速 增 长 ， 为 全 球 经 济 增 添 新 动 力 ， 并 且 扯 紧 全 球 的 资 源 。 日 本 摆 脱 了 十 多 年 的 经 济 衰 退 ， 近 一 年 的 通 胀 由 零 水 平 ， 急 升 迫 近 1%， 欧 罗 区 的 通 胀 亦 摆 脱 谷 底 向 上 ， 由 近 1%向 上 升 破 2%。 近 日 美 国 的 通 胀 更 加 急 升 ， 升 穿 3%的 水 平 。 香 港 早 已 告 别 通 缩 二 年 ， 通 胀 亦 持 续 升 温 ， 令 年 底 会 迫 近 5%的 水 平 。

就 因 为 全 球 经 济 增 长 迅 速 ， 刺 激 通 胀 上 扬 ， 迫 使 各 国 央 行 加 息 ， 为 通 胀 降 温 。 欧 洲 央 行 昨 天 加 息 ， 令 投 资 者 相 信 美 国 加 息 周 期 未 完 结 。 在 加 息 不 止 的 恐 惧 下 ， 借 短 钱 投 资 股 票 的 ， 必 须 尽 快 平 仓 离 场 ， 造 成 环 球 股 市 连 番 下 挫 。 但 基 础 因 素 未 变 ， 全 球 经 济 持 续 向 好 ， 长 线 投 资 者 继 续 持 仓 。 相 信 股 市 在 短 期 调 整 后 ， 又 会 重 新 向 上 。 同 样 ， 楼 价 不 会 大 跌 ， 只 会 横 行 ， 等 待 下 一 次 的 升 市 。