下一步挽救实体经济

全球主要央行大举向银行及信贷市场注资，挽救金融体系取得初步成效。美国联储局计划下一步针对实体经济，刺激经济增长，防止陷入日本式的衰退。香港一连串放宽银根措施，令银行夹息快速回落。下一步便要挽救实体经济，除了基建快速上马外，企业融资及引入新的投资机会，均要努力。

美国联储局昨天宣布向货币市场互惠基金提供最多5400亿美元贷款，以恢复市场的流动性。名为「货币市场投资者融资机制」计划，由摩根大通主持，买入九十天内到期的存款证、商业票据。因为货币市场互惠基金及投资者未能出售资产，以应付赎回。

有人担心联储局是否有足够弹药挽救金融体系，但事实上当美国金融危机发生后，美元汇价不跌回升。因为大量债务工具是以美元结算，投资者套现还债，令美元需求急增，扯高汇价。另外，大量美元回流金融体系，令联储局更容易发债集资，加强联储局入市干预的弹药。

全球主要央行都减息并向市场注资，形成资金泛滥。欧元、英镑、瑞朗、澳元……等，汇价跌幅更大。令美元不跌反升，汇价一枝独秀。再者投资市场资金大撤退，黄金石油……等商品大幅跌价。国际通涨明显回落，令美国更可以减息，减轻美元的债务负担。