资金流入香港避难

资金涌入香港避难，将会进一步推低息口。纵然下周本地银行不跟随美国减息，但息差压力将令本地银行无法自行加息。相信按揭利率将会持续低企，有利楼市稳定。如果资金继续流入，不排除银行将会放宽楼按，例如估到价和减新造按揭利率等，对楼市有刺激作用。

昨天金管局向市场注资38亿元，因为港元被抢高，迫近联汇上限。这次注资跟早前多次注资的性质不同；早前注资因为银根抽紧，扯高同业拆息；今翻是资金流入，推高港元汇价。估计是东南亚资金流入避难，因为投资者从新兴市场大举撤资，拖累东南亚股市大跌。港元跟美元挂勾，加上有存款全保及政治稳定，资金就近流入。

资金流入，反映香港金融中心地位稳健。本地银行存款庞大及稳健，未有大量投资衍生工具，资本充足比率达14%，远高於8%的最低要求。相信没有银行需要金管局注资挽救。

本地拆息已由本月高位回落120基点，三个月拆息为3.25厘。但三个月大额定存利率，由四厘急跌到二厘的水平，反映银行资金转趋充裕。当全球撤资潮出现，香港却成为资金避难所，香港人不应失却信心，自乱阵脚。