美国加息看就业

日期：2011-04-07

美国加息，不是香港楼市的末日。只要美国加息追不上香港的通涨，本地楼价依旧上升。再者，美国加息无期。要等到美国失业率明显下降，才会重启加息之门。

市场又在关注美国何时加息，焦点放在联储局的会议纪录，希望找到蛛丝马迹。所以与会者一言一行，尽是借题发挥之处。弄得人心惶惶，今日加息机会高，明天却低。事实上，要看联储局能否加息，看美国基本经济。

联储局不是没有加息的决心，而是欠缺加息的能力。任何息口政策，均以恢复经济为主要目标。人们以为联储局以GDP增长为决定加息的依据，事实上GDP早已回稳，不再负增长，美国却迟迟未加息。又有人以通涨为依据，认为全球通涨升，美国被迫提前加息。事实上，美国本土通涨压力很低，全球继续向美国廉价倾销。只有国际油价才能威胁美国通涨。

剔除油价因素，联储局最关心是美国本土就业情况，因为事关社会的安定。失业率一天不回落，就不加息。就业是经济复苏的最后一环节，当经济全面恢复，企业才敢扩大招聘。扩大招聘，薪酬止跌回升后，加息才不致损害消息，和打击楼价。