如何看待长债息升
日期：2013-06-19美国长债利率上升，触发全球金融波动。如果长债息率上升，是建基於美国经济见底回升。首先受惠应该是美股，美国企业盈利上升，美股带头造好，美国再次领导环球经济，成为真正的火车头。但事实是否如此呢？
环球股市大幅波动，新兴市场股价下挫，甚致华尔街股市亦不能幸免。反映市场真正担心通缩，而非迎接美国经济复苏。因为美国长债利率上升过快，而通涨并未回升。债息升而通涨跌，是通缩的讯号。
上述忧虑亦可能是过滤，因为美国经济有止跌迹象。但美国经济持续稳步复苏的迹象又未见明确，例如失业率明显下跌，外贸转为盈余，通涨温和上升，企业盈利大增……等。
美国经济衰退未完全清除，复苏又未见绝对明确。长债利率上升，往好处看，可视为市场炒作的手段，推高弄低，上下其手。往坏处看，可视为压迫联储局，继续QE。
美国一旦QE救市，退市便谈何容易。联储局必须是最后一个退市的，否则便会触发庞大而急剧的集体退市，扼杀经济复苏的苗头。
