QE五年撤销路遥

本周四早上二时，美国联储局议息后声明。是全球曯目，事关退市时间表。如果美国真退市，是利好消息，因为美国对经济复苏有信心。相反，退市无消息，又或延迟，徒惹市场负面猜测。全球资产市场将会兴风作浪，忽而舞高，忽然推低。

自从2013年7月联储局表态退市，每次议息前都会惹来各种猜测，是否有退市方案公布。这是猜错无损失，猜中无奖赏的「口水游戏」。传媒、分析员、散户等乐此不疲。没有方案才是最好的方案，联储局有足够弹性处理退市，投资者可以继续窄幅度舞高弄低。

长期QE不是办法，谁都知道，但难在如何抽身退市，减低冲击。不管何时公布方案，方案内容如何。最值得关注是减买债的种类，是国债，还是按揭债；两种皆有就要看比例。

减买按债，冲击是美国楼市。按息增加，不利楼市复苏。抑制消费，不利经济。减买国债，推高国债利息，增加美国政府财政压力。下月国债上限又再成为美国国会重头戏，两党势必「争崩头」。

有了减买债类别，然后才看减买债规模，即收水幅度，是一百亿美元，还是二百亿元。收水是分段递增，还是限期内完成。

推QE易，收QE难。开战容易，撤军困难。二年韩战换来驻军六十年，五年QE后要多少年才能撤除呢？