人行放水利好港楼

昨天(20日)人民银行调低存款准备金率，降幅一个百分点。反映内地经济增长放缓，需要放宽银根，刺激经济。预期股市将会在高位反覆徘徊，而楼市将会受惠於消息而上升。

人行降准，既是利淡，亦是利好，从实体经济而言，属於利淡。对投资市场而言，又属利好。利好或利淡，视乎不同的经济领域。又视乎市场参与者，如何运用。

如果经济增长强劲，人行不会降准，甚或收紧银根。正因为实体经济欠佳，增长放缓。需要放宽银根，刺激经济。降准反映制造业，出口贸易，零售销售等行业遇上困难，订单减少，营业额下降。

人行放宽银根，率先受惠不是实体经济，而是资产市场。央行放水，率先流入商业银行体系，一众商银水浸。再而水浸股市，因为资金充裕，有资本的投资会积极买股。

同样道理。银行水浸，会刺激楼市，因为借贷相对容易，有存款的投资者，最容易获得银行贷款。偏好存款的投资者，亦会偏好较稳健的房地产。早前放水，内地楼市大旺。今天再放水，恐北水南下，推高香港楼市。本地买家宜趁早入市，以免内地买家抢高。