内地股民应小心入市

日期：2007-05-11

随着经济开放之发展，内地人民开始有机会投资股票，但在目前近十三亿人口之中国，又会有多少比例之人民能了解股票买卖真正意义。

开放政策推动企业「上市」

基於过去国情发展，中国人民对国营企业 ﹝ 下称「国企」 ﹞ 会有较多理解及认识。从经济学概念看，国企之存在目的，主要为完成国家指派任务，故赚钱与否，并不重要。

反之，民营企业 ﹝ 下称「民企」 ﹞ 就必须为股东赚取最大利益。过去内地经济尚未全面开放时，国内不少民企发展，都要看着「亚爷」 ﹝ 指中央政府及地方政府 ﹞ 面色，步步为营，未能如西方自由经济社会之私营公司般，自由自在做生意。

时而世易，随着中国已加入世界贸易组织，今天国内民企已面对较自由经济开放环境，祗要合守法规，民企便可在市场自由竞争，当有需要筹集资金以强化自身竞争能力时，亦可考虑开放股权予公众参予加入 ﹝ 即所谓「上市」 ﹞ ，而企业运作亦必须以股东最大利益作考虑。

随着业务发展及市场竞争所需，内地不少国企亦要开放股权容许民间资金加入，而公司「上市」，顿时成为优质民企及国企之发展目标。基於世贸协定，内地不少营商法规已进一步与世界市场所要求者接轨，故投资内地企业股票者，当中亦不乏国外人士。

股票价值需看基础分析

近期内地股市已开始出现炒风，部份论者认为在十三亿人口当中，不少人备有多余资金，苦无出路，一见股市开放，便蜂拥而至，同时亦有论及中国人「赌性」重，一见其他人投资股票获利，便争相入市，分一杯羹，怕「执输」心理。

无论国内股市炽热之背后原因为何，笔者倒想提醒内地股民，股票价格长远定必受企业目前及未来赚钱能力之基础因素所影响，当中包括 (1)公司管治能力； (2)所做生意之成本； (3)所推出产品或服务在市场之竞争能力； (4)所竞争市场之空间； (5)所属行业之发展空间； (6)影响公司业务之法规； (7)息率走势； (8)国内外经济之环境；及 (9)经济发展循环周期 … … 等考虑。为此，正确之股票投资态度，其实必须先从了解投资目标公司做起，再去分析相关产品、市场、法规及经济环境等。