股票抵押配套按揭贷款

最 近 有 银 行 为 发 展 商 新 盘 推 出 以 蓝 筹 股 票 作 抵 押 ， 配 上 七 成 按 揭 贷 款 以 协 助 股 民 入 市 买 楼 ， 似 乎 为 按 揭 产 品 之 发 展 提 供 了 新 模 式 ， 但 实 际 成 效 为 何 ？ 仍 有 待 市 场 考 验 。

计 划 适 合 后 市 「 好 友 」 使 用

其 实 银 行 一 向 有 批 出 以 股 票 作 为 抵 押 之 贷 款 或 透 支 额 ， 但 目 标 客 户 多 为 生 意 人 、 股 市 投 资 者 、 又 或 突 然 需 要 资 金 周 转 而 不 愿 将 手 持 股 票 出 售 之 股 民 等 ， 有 关 之 安 排 旨 在 增 加 用 家 之 流 动 资 金 ﹝ 或 备 用 透 支 额 ﹞ ， 而 借 贷 成 本 一 般 较 高 ， 接 近 “ 最 优 惠 利 率 ” ﹝ P﹞ 至 “ P+2%” 水 平 。

今 次 有 银 行 着 意 将 股 票 抵 押 ﹝ 最 高 为 股 票 值 60%或 楼 价 30%， 以 低 者 为 准 ﹞ 与 七 成 按 揭 贷 款 配 套 在 一 起 ， 而 股 票 抵 押 之 首 年 息 率 又 调 低 至 “ P-3%” 接 近 按 揭 息 率 之 优 惠 水 平 ， 旨 在 协 助 股 民 ， 毋 须 卖 出 股 票 套 现 ， 又 或 自 行 筹 集 首 期 资 金 ， 仍 可 安 然 入 市 买 楼 。 对 於 看 好 后 市 ﹝ 无 论 是 股 市 或 楼 市 ﹞ 之 物 业 投 资 者 或 用 家 ， 祗 要 他 们 手 持 足 够 之 蓝 筹 股 ， 此 配 套 计 划 可 鼓 动 他 们 加 速 入 市 步 伐 。

由 於 香 港 之 银 行 目 前 仍 受 「 七 成 按 揭 指 引 」 所 限 制 ， 除 非 透 过 按 揭 保 险 计 划 ﹝ 或 其 它 香 港 金 融 管 理 局 之 认 可 安 排 ﹞ ， 否 则 不 能 放 出 超 过 物 业 买 卖 价 ﹝ 或 估 价 ﹞ 七 成 之 按 揭 贷 款 ， 而 今 次 安 排 股 票 抵 押 以 应 物 业 买 家 所 需 ， 理 论 上 该 贷 款 不 属 於 物 业 按 揭 借 贷 之 部 份 ， 故 在 安 排 上 应 不 会 对 有 关 指 引 造 成 冲 击 。 与 此 同 时 ， 由 於 借 款 人 毋 须 购 买 按 揭 保 险 ， 故 有 关 配 套 计 划 之 整 体 借 贷 成 本 ， 应 比 按 揭 保 险 计 划 者 便 宜 得 多 。

小 心 因 股 价 下 跌

所 谓 「 针 无 两 头 利 」 ， 使 用 股 票 抵 押 作 借 贷 ， 一 般 都 要 面 对 因 股 票 值 下 跌 而 需 补 差 价 之 风 险 ， 故 使 用 此 配 套 计 划 时 ， 应 多 备 资 金 ， 以 作 不 时 之 需 ； 再 者 ， 推 出 该 配 套 计 划 之 银 行 ， 目 前 未 有 清 楚 订 定 出 首 年 以 后 之 股 票 借 贷 利 率 ， 故 中 长 线 之 借 贷 成 本 ， 仍 为 未 知 数 ， 多 少 对 使 用 者 构 成 风 险 。

笔 者 认 为 股 票 抵 押 配 套 七 成 按 揭 之 计 划 ， 对 一 些 手 持 股 票 量 不 充 足 ﹝ 事 关 股 价 下 跌 时 容 易 要 补 差 价 ﹞ 而 未 有 足 够 现 金 储 备 者 、 又 或 希 望 预 早 订 下 长 远 还 款 计 划 等 置 业 人 仕 ， 在 在 都 未 必 合 用 。

作 者 电 邮 ： info@centafinance.com

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