望减息有助纾解次按问题

次 按 问 题 发 展 至 今 天 ， 已 引 发 全 球 金 融 借 贷 信心 之 危 机 ， 而 持 有 次 按 之 投 资 机 构 ， 其 信 贷 评 级 相 继 被 下 调 ， 不 少 国 际 金 融 机 构 亦 已 为 次 按之 坏 账 ， 作 拨 备 之 安 排 。

 

望 美 国 楼 市 转 好

 

为 求 解 决 次 按 问 题 ， 各 地 央 行 均 愿 意 放 松 银 根 ， 增 强 市 场借 贷 信 心 ， 但 从 固 本 培 元 之 道 去 处 理 次 按 危 机 ， 就 必 须 由 刺 激 美 国 楼 市 做 起 。

 

要 搞 活 任 何 地 区 之 楼 市 ， 牵 连 因 素 甚 多 ， 当 中 包 括 区 内 经济 繁 荣 、 国 民 收 入 丰 厚 、 楼 宇 之 供 求 稳 定 、 及 借 贷 成 本 相 对 便 宜 等 。

 

在 施 政 者 角 度 而 言 ， 要 将 金 融 经 济 环 境 快 速 改 变 ， 并 非 易事 ， 但 透 过 减 息 去 刺 激 经 济 及 楼 市 ， 似 乎 相 对 来 得 容 易 。 为 此 ，次 按 风 暴 恶 化 后 ， 市 场 上 不 少 人 已 预 期 美 国 会 加 快 减 息 步 伐 ， 笔 者 原 则 上 亦 同 意 相 关 论 点 。

 

减 息 思 维 顾 虑 多

 

事 实 上 ， 美 国 联 邦 储 备 局 已 将 贴 现 窗 利 率 (Discount Rate) 调 低 ， 放 松银 根 ， 从 而 增 强 当 地 市 场 借 贷 信 心 。 理 论 上 ， 下 次 议 息 时 ， 减 息 之 机 会 相 对 较 大 。

 

可 是 ， 从 另 一 角 度 看 ， 由 於 次 按 问 题 已 非 单 纯之 美 国 本 土 楼 宇 借 贷 问 题 ， 世 界 各 地 之 金 融 机 构 亦 牵 涉 在 内 ， 且 明 年 亦 是 大 选 年 ， 当 中 要 考 虑 之 因 素 也 变 得 复 杂 。 有 论者 以 为 美 国 经 减 息 后 ， 次 按 问 题 或 许 得 到 纾 解 ， 其 它 国 家 之 央 行 可 松 口 气 ， 但 倘 若 美 国 之 通账 因 减 息 后 而 加 快 来 临 ， 到 时 引 发 出 其 它 本 土 之 经 济 金 融 问 题 ， 亦 是 大 选 年 执 政 者 所 不 愿 见到 的 。

 

再 者 ， 少 许 减 息 可 能 “ 药 力 ” 有 效 ， 但 减 幅 太 高 ， 又 令 通 胀 危 机 转 趋 急 剧， 正 是 联 储 局 左 右 为 难 之 考 虑 。

 

更 甚 者 ， 有 人 将 次 按 问 题 政 治 化 ， 认 为 美 国 两 大 政 党 在 处理 次 按 问 题 时 ， 祗 盘 算 总 统 选 举 之 得 失 ， 而 非 真 的 有 心 去 正 视 它 ， 倘 属 事 实 ， 不 幸 者 除 美 国本 身 外 ， 世 界 各 地 涉 及 次 按 业 务 之 金 融 机 构 亦 无 辜 受 损 ！