按揭负利率苦无出路

美国联储局本周再减息0.5%，而香港银行界祇追随减息0.25%，导致本地最新之实质按揭利率在一周内由3.25%进一步下调至3%，相对最新公布之3.8%通账率而言，两者差距0.8%，香港似乎已迈入“更严重”之按揭负利率年代。

过去按揭负利率情况未算严重

其实本港在92至93年亦曾经历按揭负利率之境况，当时每年之通账率先后为9.6%及8.8%，而按揭利率水平则为“「最优惠利率」(P)加1.5%”左右，由於遇上减息环境，P由92年5月之7%不断下调至93年之6.5%，导致同时期之实际按揭利率由8.5%降至8%，与通账率之差距有近1.1%至0.8%。

比较两个时段之按揭负利率之境况，上次开始时虽然较严重(92年按揭与通账率之差距为1.1%)，但负利率之境况趋向收窄(93年按揭与通账率之差距为0.8%)，但今次之按揭负利率开始时未算严重(上周之按揭与通率差距为0.55%)，但发展转趋严重，今周之差距已增至0.8%；再者，目前我们祇会预计日后美国会继续减息(去解决次按问题)，祇要联系汇率机制不改，香港亦被迫要追随。另方面，香港正面临通账，特别是今日本地经济与内地经济息息相关，中国物价不断飙升，而本港不少日用品需由内地输入，故预计香港未来之通胀率亦会不断增加。

将减息因素结合通胀升幅，预计我们日后必须面对更严峻之按揭负利率情况，市民即使透过普通之投资置业安排，亦未必容易避过资产贬值之命运，情况如无改善，他朝亦可能发展至严重窒碍香港之经济，倘再没有出路者，香港唯有重新思索“联系汇率”之安排吧！