超低息环境完结之警号？
日期：2011-03-21
日前两间龙头大行先后上调H按息率至H+0.9%至H+1.3%，以原先市场H按息低至H+0.7%计算，加幅达0.2%至0.6%。事实上，银行贷款增长可观，对资金需求亦持续增加；加上通账上升促使银行经营成本上涨，造就银行有主动扩阔息差的空间，以提高原先过於微薄之按揭利润水平。在大行牵头下，中小型银行相继跟随调高H按息率，加息后之实际利率由以往不足1厘增至介乎1厘至1厘半水平，每100万按揭额之每月供款增加约90元至270元(以20年供款期为例并以3月16日之1个月拆息0.22厘计算)；由於实际按息水平仍甚低，故相信实质影响不大。
由於本地整体浮息部份需跟随美息走势，故银行是次因应业务状况调高H按息率与进入加息周期仍是两码子的事，而刚过去的美国议息会后声明亦再次表明需维持超低利率一段较长时间。不过，银行此举已为市民响起息率见底回升的讯号，笔者亦相信未来供楼负担只会持续上升，故劝喻借款人提早为未来加息筹划，仍是确切之肺腑之言。
一般来说，在实质踏入加息周期前，对加息预期的影响会先行反映在市场上，故未来在加息之先，资金流向或会提早出现转变，银行之间或会提高对资金的需求，拆息便有机会逐步上升。纵使没有突发事故引致拆息大幅抽升，然而拆息目前仍处於异常低位，将来回升至正常水平的可能性很大，故在最优惠利率(P)未有变动的情况下，未来H按之实质息率亦有机会上升至两厘或以上之水平，与P按息率回复看齐，对於目前的H按供款人士来说，月供金额已增加一成，值得留意。
上文转载自iMoney专栏(2011/03/19)
中原按揭 董事总经理 王美凤
