欧洲也量宽 物业可保本增值

千呼万唤始出来的欧洲量化宽松计划，终於在本月22日落实。这个1.14万亿欧元(约10万亿港元)的量宽政策，将会造成现金贬值，有钱人要追求保本增值之道，相信购买好像私人住宅等物业，仍是投资者的投资首选。

 

欧洲央行计划推出量宽政策，已有传闻多时，终於在上周四正式落实决定，每月买债规模扩大至600亿欧元，高於市场原先预期的500亿欧元，买入投资级别的主权债券，将於今年3月起至明年9月止，总买债规模为1.14万亿欧元。买债规模已包括早前已公布的购买担保债(ABS)计划，买债比重是基於欧洲各国央行在欧洲央行资本金中所占的比重，假如买入的国债出现亏损，其中两成将会由欧洲央行以及成员国央行共同分担。

 

欧洲央行日前所提出的量宽买债计划，形式上与美国多年前展开的量宽行动大同小异。欧洲量宽的消息证实后，欧洲股市全面上扬，英国、法国及德国股市，升幅超过1%。美国道琼斯指数收报17813.98点，亦大幅上升259.70点或1.48%。欧洲央行的量宽行动决定加大买债规模，造成欧元兑美元跌至超过11年的低位，欧元兑美元曾跌至1.133水平。这显示出量宽行动促使投资者要物色投资工具，抵御量宽造成现金贬值的侵蚀，近日，欧元可说是最不受欢迎的投资工具了。

 

根据过往经验，好像美国几年前的大规模量宽行动以及日本月前的量宽计划，可算是令有钱人对投资保值，感到非常头痛。现金是最不值得持有的投资工具，因为多数会贬值，黄金也曾在美国量宽后急插至低见每安士1,150美元左右。世界各地股市的股票个别升跌难测，所以，也不可以说是理想的投资工具。

 

唯独物业却能浮在水面，而且几年间有可观进账，世界上不少地方例如美国纽约、加拿大温哥华、英国伦敦或者香港的楼市，近年来都有很不俗的回报。

 

现在全球各国以量宽行动打救本地经济，先有美国，后有日本，现在欧洲也加入行列。笔者觉得，最烦恼的应是有钱人了，因为他们为了自己的财富进行保本增值，是他们的头等大事。但小投资者，也要有这方面的考虑，理由是如果仅有的财富也因现金贬值变得买少见少，将来的购买力被蒸发，实质财富就会缩水了。

 

在现金贬值的大前提之下，看来唯有购买物业算得上是比较安全的投资工具，就以本港住宅物业而论，虽然普遍只得2厘多的租金回报率，如果好像去年楼价有12%的升幅，两者总和的回报，已是非常「和味」，跑赢了不少投资工具。在银纸贬值的环境之下，投资物业仍是致胜之道。