美元反弹 趁低吸优质资产

4月中起美元反弹约2%，少见的强劲程度。但笔者相信始终摆脱不了几十年来的长期下跌轨，只属「间中有骤雨」式反弹，美元长远看跌。加上3月份香港通胀扩大至2.6%，持有现金总是不化算，持有物业等资产对抗通胀及贬值比较好。

政府统计处公布今年3月份整体消费物价与一年前同月比较上升2.6%，较1月份及2月份合计的平均升幅2.4%为高。主要是由於旅游费用升幅扩大所致，基本食品价格按年上扬也对3月份通胀率上升带来一些影响。

总体上，本港通胀每年上升2-3%应该是免不了，存放大量现金购买力会下降。假如美元在长期下跌浪之下继续贬值，购买力又会减少，变成双重损失。4月中，美元忽然走强，美元指数约10日间出现约2%升幅，是今年来稍为罕见的强势。

美元2%的升势仍抵偿不了通胀2.6%的升幅，美元港元现金仍然见负约0.6%的购买力。尽管港股受到近期港汇疲弱所拖累，呈现跌势，但经已渐告企稳。黄金及各种外币也因美元转强而偏软，笔者始终认为长线而言，购买优质股票、日圆及人民币等外币、黄金及住宅物业等实物资产，保值能力高过持有美元。

投资当然要注意风险，必须量力而为，不要做过量借贷，以免尾大不掉，而且应该持有适量现金应对突变。但因美元几十年来都是大量发行造成购买力下降 ，尽管近期略有反弹，反而是以相对廉宜价格购入其他资产的良机。美国总负债经已突破70万亿美元，经济又因贸易纠纷逐渐转弱，再加息的力度应会消减。