港加息克制 负面变正面

美国及香港上周加息，香港虽然12年来首次上调P(最优惠利率)，但加幅比预期小，是美国上周加幅的一半。对本港楼市影响由负面变正面，置业人士所负担的揭供款比原先估计少。

 

美国加息计划始於2012年初，多轮量化宽松之后，要加息吸收过於泛滥的市场资金。但加息行动只闻楼梯响不见有人来，讲到2015年底才落实第1次加息。为何加息动作姗姗来迟全因美国经济底子太差，举国负债非常严重，加息进程十分缓慢。

 

自2015年底起今轮第1次加息开始，7次加息合共1.75厘，香港尽管有联系汇率制度港元与美元挂勾，本港银行存贷指标利率P(最优惠利率)却长年风纹不动。无疑个别银行近年来都有提高存款息率，月前更有多间银行轻微提高按揭息率10-20点子，但仍未动摇P。

 

本港银行体系结余9月初下降至800亿港元之下，再加上有大型新股集资，令资金池进一步收紧，港元兑美元的港汇指数当时亦走弱。部份大型银行指出美国联邦储备局9月议息之后落实第8次加息，预期本港P上调的机会不小。

 

自2012年初，笔者经已指出美国加息力度有限，对於本港住宅业主按揭供款不会构成重大压力，财力裕余者不妨继续置业行动，不必担忧息魔作恶。因为沉重债务限制了息魔的力量，破坏力有限。在2015年底美国才展开第1次加息经已反映美国经济能力不济，至今接近4年时间才加息8次0.25厘合共2厘，令美国联邦基金利率升至2.25厘，如同拉牛上树。

 

联储局上周议息结果，加息0.25厘，本港汇丰银行率先公布上调P，出乎意料不是跟足美国加幅，而是仅得一半的加息0.125厘，低於市场预期，负面消息变正面。反映香港经济十分稳健，银行资金充裕，暂时无逼切需要加息，对业主及准买家是惊喜，相信加息对楼市负面影响会进一步减低。

 

是次加息周期漫长且温和，预计今年内纵使加息2次，每次0.125至0.25厘，按揭息口仍低於3厘，仍属历史低位，相信是次加息仅对买家构成心理影响。预计第4季二手楼价将会下调3至5%。不过按照美国过去廿多年息口变化，加息周期多在1至3年之间，今次几达4年。美国引发的贸易战全球皆输，美国经济亦受损，加上美国总负债高达71.17万亿美元，明年能否再加息3次0.25厘，有怀疑！