早已说这个息魔不太恶

随着美国联邦储备局去年底加息0.25厘之后，预计今年再加息2次。债息倒挂意味美国将会经济衰退，加息周期快将告终。笔者约7年来强调「美国这个息魔不太恶」，大致应验，理由是美国整体负债太重，承受不起大幅度加息。

 

在2012年初，联储局表示有意加息。消息一出立刻惹来市场对「息魔」的惊恐，不少人忧虑加息会冲击香港楼市及股市，有些本来计划投资於楼市的置业人士因此却步。笔者当时独排众议，认为「息魔」不足惧，加息有限，全因美国经济底子太差劣，无力抵御大幅加息的压力。

 

当年美国政府及国民的总负债经已高达约56.6万亿美元，是天文数字。加息将会令美国所负担的债务增加，加息愈多压力愈大，预料联储局加息也要循序渐进，不可能太进取，7、80年代20厘的高息难再复见。

 

美国加息雷声大雨点小，相隔3年多到2015年底才由0-0.25厘迈出第一步加息行动。去年底才加到第9次0.25厘，合共加息2.25厘，联邦基金利率现处於2.25 – 2.5厘范围。假使计及今年2次加息仍在3厘之下。不过，美国加息周期一般是数月至约3年，美国经济又不见得好，加息3年差不多「到期」。

 

美国总统特朗普去年初向中国引发的贸易战，对全球经济都不利，现在全球经济明显滑落，美股近期得大跌。美国债息去年底现出现倒挂场面，预示未来一两年经济步入衰退，才令人最值得担心，因为命中率甚高。

 

美息见顶亦非完全负面，因为将来按揭息口不高，本港业主继续享受低息按揭的优势。