油价回落通胀降 利华减息降准

国家统计局公布，内地2月份反映通胀的居民消费价格指数(CPI)，按年上升5.2%，比较1月份微跌0.2%。仍属於高水平，不利於中国政府减息降准对抗新型肺炎疫情的工作。油价战有助中国降低通胀压力，方便中国减息降准支持经济，对於内地及本港楼市亦有帮助！

近月来中国以至全球饱受疫情冲击，本来减息降准等招数会对经济有助，但中国却因通胀高企於5%以上，令减息降准面对不少阻力。高通胀再减息降准只会造成通胀恶化，所以，中国要用更多其他方法去纾缓疫情的困扰。

尽管内地2月份反映通胀的CPI下降0.2%，按年仍然上升5.2%，处於高水平，制肘了中国减息降准刺激经济的措施。能源当然是通胀成份的一员，油价高企更会造成通胀难消，而且70年代也曾发生过石油危机导致全世界经济衰退及高通胀，油价踞高不下实在不利经济。近期石油输出国组织（OPEC）成员沙特阿拉伯与简称OPEC+的成员俄罗斯就减产谈判破裂，沙特表示会劈价及增产，导致3月9日国际油价单日重挫逾30%，跌至27美元一桶才见企稳。

虽然油价狂泻引发金融市场一片混乱，环球股市亦暴跌，但油价下滑确实能够有助遏抑通胀，对依赖石油进口的国家经济有利。由於疫情困扰中国多时，本来需要用减息降准等方法刺激经济，但因通胀高企关系，难以大手直接减息降准，唯有采用更多其他方法推动经济。

现在发生石油减价战，加上全球经济因疫情明显放缓，通胀压力将会消减。中国采取减息降准方法，因通胀纾缓而提高了弹性，救市工具箱的工具因而增加。无可否认沙特阿拉伯与俄罗斯仍有重回谈判桌商谈的可能性，但油价大跌之后，疫情继续在世界各地扩散，全球经济不容易速复元，相信油价收复全部失地存在很大难度。

油价低企会拖着通胀后腿，削弱其反弹力度，中国自然有更多空间运用减息降准的招数推动经济。中国经济能够藉此改善，内地及本港经济及楼市也会得益。而且美国经济有放慢迹象，再加上疫情冲击和近期金融市场的震荡，增加了美国联储局息口一减再减的机会，亦有利港楼。