美经济重创 低息期长过海啸

美国亚特兰大联储银行的GDP Now 追踪工具推算，美国第二季国内生产总值(GDP)可能萎缩42.8%。美国总统特朗普指出，强烈觉得美国联储局应该实行负利率。目前美国总负债经已升至77.35万亿美元，新一轮量化宽松将令美国债务加剧，美国息率有几年长期低企是正常的。

 

2008年金融海啸爆发，期后美国展开量宽措施，共有三度量宽。到2012年初联储局表示有意将资产负债表缩小，并指出有意加息。终於要到2015年底才进行第一次加息，换言之，量宽初起到落实加息，相隔约六年。

 

美国总负债经已累积至77.35万亿美元，利息开支是一个非常沉重的问题。特朗普要求联储局应实行负利率，并非无的放矢，因为负利率可减轻美国债务利息开支。鲍威尔则指出，局方对负利率看法无改变，负利率并非正在考虑的事，他重申关於负利率讨论在会议纪录显示，所有委员都反对负利率。新型肺炎疫情对经济冲击似是有史以来最大，经济衰退范围和速度属史无前例，需要更多财政措施支持，暗示不会实行负利率政策。

 

美国亚特兰大联储银行的GDP Now预测模式显示，次季美国年率化GDP或收缩42.8%，比早前预测萎缩的34.9%恶化。据美国约翰霍普金斯大学统计，全球确诊新冠肺炎，美国占31%病例，反映疫症对美国冲击极大。

 

从鲍威尔的观点分析，疫症可能比金融海啸杀伤力更大，美国使出无限量宽及近零息政策是有理的。假如金融海啸需时六年疗养之后才可以加息，今次疫症的疗养期应会不止六年，换言之，超低息及低息会长期存在。虽然疫情打击美国以至全球经济，但富豪的身家只会缩水而不会被完全蒸发。加上量宽的影响有先例在前，资金继续涌向实物如物业及黄金等资产，优质股票亦可考虑。今次量宽资金亦会照办煮碗，怪不得本港楼市在四月份疫症肆虐之时，买盘依然积极。

 

 

笔者相信，世界各地及香港有钱人会继续将资金推向楼市、金市以至股市优质股票，而且预料低息状态可能比较海啸之后的六年休养期更长，大利买楼的投资者。住屋等物业及黄金及限量供应，资金会再次追逐这些投资产品。