美国实施负利率 并非不可能

美国联邦储备局主席鲍威尔曾经指出，负利率不适合美国。但新型肺炎对美国经济破坏严重，近期疫情更出现明显反弹，经济前景难测，加上美国总统特朗普亦希望实施，负利率的推行并非不可能。而且英国亦准备迎接负利率的挑战，提高了美国实行的机会。

美国约翰霍普金斯大学7月中数据，美国感染新型肺炎人数达350万，超过13.8万人死亡。美国现正面对疫症与经济进退维谷的困难。联储局使出无限量宽经已导致美元转弱，即是说美元贬值正在加快，仍未能扭转经济颓势。美国实施负利率这一「绝招」的机会正在加大。

鲍威尔不想负利率由自己任内施行，但美国经济持续不振，为求连任的特朗普将会向他施压行到这一步棋。联储局最近表示，美国经济前景仍高度不确定，并强调经济全面复苏取决於疫情是否受控。目前货币政策立场仍适当，重申将致力动用所有工具支持美国经济。美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德指出，疫情引发的大量破产潮，可能导致金融危机。

特朗普表示过对鲍威尔的工作表现，愈来愈满意。但他也曾批评鲍威尔，无将贷款利率降至负水平，会否在总统大选临近，他又向鲍威尔施压呢？美国无限量宽，经已造成美国总债务近期爆升破80万亿美元新纪录，升势凌厉。美国最近减至接近零息，但仍要支付利息，如果能够做到负利率，美债有机会不必付息，或许对美国更有利，减少利息支出。

最近英国英伦银行行长贝利(Andrew Bailey)警告当地银行业，要做好准备迎接负利率的挑战。贝利较早前致函英国的银行，表示英伦银行正主动评估包括负利率在内的一系列政策可行性，以便进一步刺激经济措施时，考虑一并推出负利率，带动通胀达到2%央行目标。欧盟及一些欧洲国家经已实行负利率，现在英国也有这个打算。

日本也是负利率国家，为了挽救经济，成为负利率的国家数目愈来愈多，美国受到新型肺炎疫情困扰，在困境中用负利率作为突围招数，并非不可能。基於联系汇率，香港超低息按揭将会长期延续。