美国低息数年 鲍威尔背书

美国息口的去向，人言人殊，比较难取得统一观点。虽然笔者也曾表示美国息口会有一段时间处於超低息及低息，但权威远不及得联储局主席鲍威尔。近日他表示，美国将需要低利率以支持经济活动，将会持续数年。本港置业人士在决定买楼之时，将不必顾虑按息的因素太多，因为有他的背书。

对於美国息口的升跌，笔者一向看得比较淡，认为跌多升少，多年来有一定准绳度。经历新型肺炎的爆发，美国息率又回到接近零息水平，笔者观感是最少有两三年是超低息及低息时期，甚至更长。是否吻合，则有待联储局中人提供数据印证。

2008年金融海啸发生之后，美国、欧盟等地均有量化宽松，2012年初联储局才露出口风有意提高息率，但要到2015年底才实行，即是等了七年才进入加息期。今趟新型肺炎的杀伤力比较金融海啸更大，美国减息至零息之外还要使出前所未有的无限量宽，调养时期理应更长，超过七年并非不可能。

美国联储局主席鲍威尔近日表示，美国8月非农就业数据不错，但他认为在较长一段时间之内，将需要低利率以支持经济活动，更会持续数年。鲍威尔对美国息口走向，说得如此明确是比较罕见的，算得上是为美国低息作背书。笔者预计三年的超低息期是几乎肯定的，至於低息期有多久，看世界经济复原的速度。

美国波士顿联储银行行长罗森格伦指出，美国8月就业报告较他的预期强劲，市场已充分了解联储局不打算在短期内加息。罗森格伦的言论，无疑强化鲍威尔的观点。美国8月非农新增职位逾137万个，失业率由7月的10.2%降至8.4%。

美国在金融海啸爆发之后七年才可重新加息，但加息不多，只加了九次0.25厘，联邦基金利率只去到2.25-2.5厘的水平，维持的时日不久又再减息。新型肺炎席卷全球，美国息率又打回原形，回到起步点的0-0.25厘水平。

在2015年底加息周期开始之后，不少人见到本港楼价依然反覆扬升，感到错过了2015年底之前没有入市投资住宅物业，希望美国息口再次回落给他们机会，现在零息机会又再来了。