利息低港樓可負擔

又有國際顧問報告指稱香港房價是全球最難負擔的地方，傳媒照例必定大加引述。事實上，香港房價很高，但並非不能負擔。如果難以負擔，就不會有人上車換樓。

報告中的負擔比例是住房售價中位數與按年家庭收入中位數作比較，香港是14.9倍，高絕全球。這種方法勝在簡單易明，容易計算，卻偏離實情。

報告採用的家庭收入中位數是全港性的，包括公屋住戶。如果只計算香港私樓住戶，按年家庭收入中位數須上調36%，負擔比例須下調到10.9倍。報告中的住房售價是指買私樓，並非買公屋。如果是租置計劃，公屋租戶亦可負擔。計算家庭收入包括公屋戶，買樓卻是私樓而不包括公屋，出現橙同桔比較的現象。

另一種計算方法是以每月供樓支出與家庭月入中位數比較。以金管局公佈數據為準，借五成半，還三十年，比率是37%，上世紀九十年代，長期高企於八成的水平。即家庭以月入四成來供樓，尚未超過銀行五成的死線。如果還有二十年，供樓負擔比率上升到48.2%。港樓不是不可負擔，只是負擔高。

支持香港樓價高企是極其偏低的利率。如果利率升，樓價可降。卻因聯匯，利率盲跟美國，長期偏低。如果經濟運作可以不考慮利率因素，聯儲局就不需要議息了。不計算利率因素的分析，注定偏離事實。