股票抵押配套按揭貸款

最 近 有 銀 行 為 發 展 商 新 盤 推 出 以 藍 籌 股 票 作 抵 押 ， 配 上 七 成 按 揭 貸 款 以 協 助 股 民 入 市 買 樓 ， 似 乎 為 按 揭 產 品 之 發 展 提 供 了 新 模 式 ， 但 實 際 成 效 為 何 ？ 仍 有 待 市 場 考 驗 。

計 劃 適 合 後 市 「 好 友 」 使 用

其 實 銀 行 一 向 有 批 出 以 股 票 作 為 抵 押 之 貸 款 或 透 支 額 ， 但 目 標 客 戶 多 為 生 意 人 、 股 市 投 資 者 、 又 或 突 然 需 要 資 金 週 轉 而 不 願 將 手 持 股 票 出 售 之 股 民 等 ， 有 關 之 安 排 旨 在 增 加 用 家 之 流 動 資 金 ﹝ 或 備 用 透 支 額 ﹞ ， 而 借 貸 成 本 一 般 較 高 ， 接 近 “ 最 優 惠 利 率 ” ﹝ P﹞ 至 “ P+2%” 水 平 。

今 次 有 銀 行 著 意 將 股 票 抵 押 ﹝ 最 高 為 股 票 值 60%或 樓 價 30%， 以 低 者 為 準 ﹞ 與 七 成 按 揭 貸 款 配 套 在 一 起 ， 而 股 票 抵 押 之 首 年 息 率 又 調 低 至 “ P-3%” 接 近 按 揭 息 率 之 優 惠 水 平 ， 旨 在 協 助 股 民 ， 毋 須 賣 出 股 票 套 現 ， 又 或 自 行 籌 集 首 期 資 金 ， 仍 可 安 然 入 市 買 樓 。 對 於 看 好 後 市 ﹝ 無 論 是 股 市 或 樓 市 ﹞ 之 物 業 投 資 者 或 用 家 ， 祗 要 他 們 手 持 足 夠 之 藍 籌 股 ， 此 配 套 計 劃 可 鼓 動 他 們 加 速 入 市 步 伐 。

由 於 香 港 之 銀 行 目 前 仍 受 「 七 成 按 揭 指 引 」 所 限 制 ， 除 非 透 過 按 揭 保 險 計 劃 ﹝ 或 其 它 香 港 金 融 管 理 局 之 認 可 安 排 ﹞ ， 否 則 不 能 放 出 超 過 物 業 買 賣 價 ﹝ 或 估 價 ﹞ 七 成 之 按 揭 貸 款 ， 而 今 次 安 排 股 票 抵 押 以 應 物 業 買 家 所 需 ， 理 論 上 該 貸 款 不 屬 於 物 業 按 揭 借 貸 之 部 份 ， 故 在 安 排 上 應 不 會 對 有 關 指 引 造 成 衝 擊 。 與 此 同 時 ， 由 於 借 款 人 毋 須 購 買 按 揭 保 險 ， 故 有 關 配 套 計 劃 之 整 體 借 貸 成 本 ， 應 比 按 揭 保 險 計 劃 者 便 宜 得 多 。

小 心 因 股 價 下 跌

所 謂 「 針 無 兩 頭 利 」 ， 使 用 股 票 抵 押 作 借 貸 ， 一 般 都 要 面 對 因 股 票 值 下 跌 而 需 補 差 價 之 風 險 ， 故 使 用 此 配 套 計 劃 時 ， 應 多 備 資 金 ， 以 作 不 時 之 需 ； 再 者 ， 推 出 該 配 套 計 劃 之 銀 行 ， 目 前 未 有 清 楚 訂 定 出 首 年 以 後 之 股 票 借 貸 利 率 ， 故 中 長 線 之 借 貸 成 本 ， 仍 為 未 知 數 ， 多 少 對 使 用 者 構 成 風 險 。

筆 者 認 為 股 票 抵 押 配 套 七 成 按 揭 之 計 劃 ， 對 一 些 手 持 股 票 量 不 充 足 ﹝ 事 關 股 價 下 跌 時 容 易 要 補 差 價 ﹞ 而 未 有 足 夠 現 金 儲 備 者 、 又 或 希 望 預 早 訂 下 長 遠 還 款 計 劃 等 置 業 人 仕 ， 在 在 都 未 必 合 用 。

作 者 電 郵 ： info@centafinance.com

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