通胀不狂 加息难像70年代
日期:2021-07-19美国6月份 CPI按年劲升5.4%,立即引致市场关注。联储局主席鲍威尔较早前表示,通胀上升至上世纪70年代水平,可能性甚低。他开始向市场大很定心丸。
美国7、80年代,通胀曾经大幅抽升,联储局要将息口提高到超过20厘才降伏到通胀这一只怪兽。上月中联储局议息的点阵图暗示美国息口会在2023年底前或加息2次,投资市场气氛即时紧张起来。
尽管联储局预计疫情结束将暂时推高今年的通胀,鲍威尔表示,物价上涨幅度超过了联储局官员的预期,可能会持续更久。但他强调自己的观点,即包括二手车、电脑晶片及工人在内的短缺,将随着时间推移而消退,通胀将更接近联储局2%的长期目标。
鲍威尔指出,随着经济重新开放,存在巨大的不确定性。如果看看通胀的背后价格真正上涨类别就会发现,价格上涨往往是那些受到重新开放直接影响的领域,这种情况将持续一段时间然后会消失,不会对目前的通胀进程造成太大影响。
美国短期通胀有上升压力,但的确不会像7、80年代那麽厉害,因为现在美国是受到新型肺炎打击大病初愈,不可能像当年龙精虎猛。现在美国联邦基金利率是0-0.25厘似有若无的水平,即使加息,也不可能抽升至逾20厘难以想像的水平。
联储局6月货币政策会议纪录显示,绝大多数公开市场委员会委员同意通胀风险偏向上行,但在应对通胀及金融稳定方面出现分歧。认为需要做好准备,当出现通胀或其他风险时,采取行动,意味并非时候大手加息对付通胀。