全球经济恶化 低息成趋势

进入2019年经已近半年，美国总统特朗普引发的贸易及科技战延续了一年多，恶果逐渐浮现。美国、中国经济放慢之外，并非风眼的欧盟亦渐见不支，美国及欧盟表示有意减息，中国减税降费之外，还随时打开工具箱准备支持经济。全球朝低息进发，反而有助有实力置业人士得到低息供楼之利。

 

美国联邦储备局较早之前议息后决定，维持现行利率不变。议息声明删去对未来的政策调整保持「耐心」的措辞。声明指出，经济持续增长前景不确定性增加，将会采取适当行动。暗示有减息可能。

 

特朗普的贸易及科技战，伤人伤己的后果渐见显现。逾600间美国企业联署去信特朗普，指向中国货品加徵关税不是改变中国不公平贸易行为的有效手段，只会伤害美国企业及消费者利益，敦促特朗普放弃徵税和重返谈判桌。早已超额透支的美国负债，近月急剧恶化至73.59万亿美元，特朗普要求联储局减息并非无理。

 

遭到特朗普针对的中国，尽管有丰厚的外汇储备，但加徵开税对经济必有伤害，故此，早已展开降准减税降费以至发展基建应付。经济增长放慢的可能性亦增加。特朗普步步进逼，中国将要从工具箱内拿出更多工具应对美国的攻击，否则难以保持经济稳定，减息也应是考虑工具之一。

 

美国向中国发动贸易及科技战，不仅两败俱伤，远至欧盟亦不能幸免。欧洲央行总裁德拉吉指出，如果欧元区通胀并无重返目标水平，央行将需要采取额外刺激措施，可能减息或购买资产。但欧盟经已负利率，还要减息，欧洲经济令人担心。欧盟最大经济体系的德国，其智库Ifo下调明年德国经济增长预测，由1.8%降至1.7%，因国内制造业衰退效应扩散到其他经济领域。此外，英国及日本的经济前景亦愈来愈难以乐观。

 

美国、中国及欧盟三大经济火车头都减速，英国、日本及澳洲亦不能独善其身。在如此恶劣的环境，减息可能是最有效的救市方法。笔者7年多以前经已指出美国加息存在困难，现在美国息口正又由加变减，美息不高，再减有限。料有更长时间保持低息，本港实力派置业人士，将享受为时不短的低息期。

 

由於美国透支过度，再加上全球经济走下坡，美国将会透过更长的低息期养伤。