加息與樓價平衡升軌

有 本 港 大 銀 行 率 先 在 美 國 議 息 前 調 整 存 貸 利 率 ， 市 場 擔 心 樓 市 對 此 因 素 的 承 受 力 。 筆 者 相 信 ， 若 息 率 調 整 保 持 在 溫 和 幅 度 ， 配 合 現 全 球 及 香 港 經 濟 回 復 增 長 動 力 的 勢 頭 ， 地 產 價 格 將 會 與 息 口 向 升 的 平 衡 現 象 開 啟 。 由 貸 款 資 金 需 求 帶 動 息 口 上 升 ， 與 經 濟 活 躍 度 增 加 有 息 息 相 關 。 從 以 往 經 驗 來 說 ， 樓 市 是 可 在 息 口 上 升 同 期 受 惠 的 。

在 經 濟 宏 觀 數 據 向 好 推 算 ， 料 加 息 維 持 於 穩 健 步 伐 之 下 ， 樓 價 會 拾 級 而 上 。 今 年 內 累 計 息 口 上 調 幅 度 有 限 ， 相 信 現 樓 價 仍 在 低 水 平 下 ， 配 合 工 資 緩 和 增 長 的 大 前 提 下 ， 樓 按 利 率 在 五 厘 乃 完 全 在 置 業 者 承 受 水 平 。 這 次 首 階 銀 行 調 息 廿 五 點 子 ， 市 場 早 已 消 化 下 來 ， 該 窄 幅 息 口 調 整 ， 其 實 在 去 年 本 港 經 濟 增 長 時 候 ， 市 場 已 預 料 會 發 生 及 有 接 受 能 力 。

目 前 樓 市 上 升 基 礎 十 分 穩 固 ， 在 發 展 商 惜 貨 下 ， 不 但 將 推 盤 步 伐 調 節 ， 市 場 存 貨 下 降 時 候 ， 地 產 商 將 貨 尾 加 價 形 成 潮 流 。 今 年 三 月 份 樓 市 表 現 比 二 月 時 候 要 好 ， 其 中 二 手 市 場 表 現 特 出 ， 估 計 今 月 二 手 成 交 量 可 望 突 破 十 萬 宗 水 平 ， 以 往 這 項 數 據 只 徘 徊 在 六 千 宗 左 右 。 簡 單 的 數 學 看 ， 二 手 樓 市 的 整 體 存 量 過 百 萬 伙 ， 只 要 有 數 個 巴 仙 的 成 交 動 力 ， 足 可 抵 消 一 手 盤 推 貨 銷 售 減 少 的 成 交 量 ， 誠 然 ， 二 手 盤 的 曝 光 率 不 乃 一 手 盤 ， 普 羅 大 眾 尚 未 完 全 感 受 到 目 前 二 手 市 的 強 大 動 力 可 理 解 。

(圖 片 說 明 ： 新 鴻 基 地 產 代 理 總 經 理 周 國 賢 及 副 總 經 理 嚴 道 傑 日 前 出 席 中 原 地 產 活 動 時 公 佈 旗 下 樓 盤 加 價 消 息 。 )