美債太重 經濟差 息難大加

美國6月加息0.25厘，成為2015年底以來第七次加息。美國計劃加息是始於2012年初，即是講了近四年才落實加息行動，筆者當年已經指出美國加息會來得緩慢及加幅不多，原因為美國債務多不勝數，大幅加息自己也吃不消。

根據國際金融協會發表報告表示，今年第一季全球總債務高達破紀錄的247萬億美元，按年增加11.1%。假如將美國的總債務作為對比，會知道美國負債大得相當驚人。

截至7月中旬，美國政府及國民總負債逾70.65萬億美元，等同今年首季全球負債近三成。美國政府欠債是21.20萬億美元，但去年美國的經濟總值約為19.36萬億美元，用全年經濟總值也不夠償還政府的欠債。假如要還清美國政府及國民的總負債，相等於3.64年的經濟總值。

美國是全球最大經濟體，政府欠債尚有人信任，並且可以依靠印鈔來償還，國民的債務穩健程度並非政府那麼可靠。如果美國聯邦儲備局不理會現實瘋狂加息，將會令國民處於水深火熱。據筆者所知美國人因息口上升的壓力已經捱得金睛火眼，在財政感到非常吃力，息口再大加特加的話，很容易引致社會不穩。

昔日美國國民一貫作風是沒有儲蓄，但2008年全球金融海嘯之後，美國人亦了解到儲蓄的重要性，在2016年個人儲蓄率達到6%。但加息之後，令不少美國人動用儲蓄應對加息，儲蓄率近期反覆回落至3.2%附近，聯儲局再大幅加息將會是挑戰美國國民的財力底線。

美國挑起全球貿易戰已經衝擊到經濟層面，聯儲局中人亦懷疑今年會否需要第4次加息。貿易戰正使到全球經濟轉弱，明年加息與否，要視乎事態發展。香港今年下半年加息2次0.25厘之後，樓按亦會跟隨調升。明年是否加息，靜觀其變，因為美國太多變數！