2022年中完成縮減買債

日期：2021-09-23

美國聯儲局有意於2022年年中完成縮減買債，可能於今年底的會議上宣佈。這是利好消息，美股沒有下挫。因為美國能夠加息，乃經濟復甦的證明。但往後的投資，不再繫於低息，乃視乎投資對象的獲利前景，即預期回報。同樣，本地樓市的前景，不再是濫炒低息，要視乎物業的回報前景。中原地產每月均有全港主要屋苑租金回報統計(CRI_Yield)。本周一剛出研究報告，讀者宜追蹤參閱。

今次聯儲局會議，維持利率0到0.25%。局長卻預告將縮減買債(不是停買債)，可能2022年年中完成。並強調循序漸進，其間可加快又或減慢。

聯儲局縮減買債，直接原因是通漲有跡象上升。局方展望今年年底，通漲達4.2%，遠高於2%的目標。即需求上升，扯高通漲。需求上升，乃經濟復甦的火車頭。

局長指出，縮減買債不等同加息。加息的條件高於縮減買債，估計縮減買債後，才開始討論加息。

眾所周知，2019年年底全球新冠肺炎，聯儲局被迫再度大舉買債，支持經濟不墮。資產價格上升，建基於資金泛濫。沒有利潤支持的資產，仍有買家。但今年年底起，開始縮減買債。投資條件改變，有利潤支持的資產才有買家。兼且，期望利潤可以追上利率上升，資產價格才有支持。投資者更應著眼資產的基礎及前景，不要盲追亂炒。