【平民財技】市場謬誤(二)空置率新低是凶兆？！

繼續分享群眾的謬誤，曾經有報道指出，香港住宅的空置率創新低，但問題是居然有人以為空置率新低是市場的凶兆！原因是1997年時曾出現類似情況，然後樓價出現大跌，不過，用以上說法作邏輯並不合理。空置率高低其實是代表房產有否泡沫，不可以說沒有泡沫便等於凶兆。

各位記住空置率只是市場的果，每一個果均由不同的成因形成，不能將同一樣的果當作同一回事。1997年時樓價升得實在太急，原因除了市場上有很多人炒賣，亦因需求過多，當時空置率創新低也正好反映這點。但1997年後的泡沫爆破，其實與需求增減沒有關係，主要問題出於借貸泡沫，即是很多人借得過多錢。

如果大家認同當年樓價跌的其中一個主要原因是由於借貸過多，當下便要看看有否以上問題出現，假若現時根本沒有借貸過多的問題，如將空置率過低當作同一件事是並不合理。

作者為祥益地產總裁汪敦敬