通縮V.S 通脹

 通 脹 之 下 ， 樓 價 和 租 金 走 在 薪 金 之 前 。 通 縮 之 時 ， 樓 價 和 租 金 下 跌 幅 度 遠 快 於 減 薪 。 通 脹 和 通 縮 是 兩 種 不 同 的 經 濟 形 態 ， 讀 者 切 不 如 混 淆 。 過 去 六 年 通 縮 ， 通 脹 的 投 資 策 略 全 不 適 用 。 同 樣 ， 今 天 通 脹 重 臨 ， 讀 者 更 要 拋 棄 通 縮 時 的 理 財 摡 念 。

  通 縮 之 時 ， 現 金 是 王 帝 ， 價 值 最 高 。 手 持 現 金 ， 跑 贏 很 多 投 資 工 具 。 因 為 物 價 不 斷 下 跌 ， 現 金 的 購 買 力 卻 不 斷 上 升 。 所 以 人 人 拼 命 累 積 現 金 ， 減 少 消 費 和 投 資 。 銀 行 儲 蓄 利 率 下 跌 到 幾 近 零 水 平 ， 仍 然 努 力 存 款 。

  通 脹 之 下 ， 現 金 不 是 王 帝 了 。 因 為 物 價 不 斷 上 升 ， 今 天 十 元 買 到 的 東 西 ， 明 天 要 賣 十 二 元 。 現 金 的 購 買 力 不 斷 下 跌 ， 手 持 現 金 跑 輸 很 多 投 資 工 具 。 所 以 人 人 拼 命 為 資 金 尋 找 出 路 ， 追 逐 硬 商 品 ， 對 抗 通 脹 。 又 或 提 前 消 費 ， 以 免 愈 賣 愈 貴 。 縱 然 存 款 利 率 有 所 提 升 ， 人 們 亦 不 願 持 有 大 量 現 金 ， 改 持 實 物 商 品 。

  通 縮 和 通 脹 是 截 然 不 同 的 經 濟 狀 態 ， 九 八 年 由 通 脹 掉 頭 通 縮 ， 前 後 不 足 一 年 。 同 樣 ， 去 年 通 縮 ， 今 年 卻 通 脹 ， 環 境 逆 轉 ， 不 需 一 年 。 環 境 轉 變 快 ， 但 人 的 習 慣 卻 是 慢 慢 地 改 變 。 通 縮 開 始 的 頭 幾 年 ， 人 們 念 念 不 忘 通 脹 ， 不 願 放 棄 負 資 產 ， 不 接 受 減 薪 。 同 樣 ， 通 脹 開 始 後 ， 人 們 對 通 縮 猶 有 餘 悸 ， 不 敢 放 膽 投 資 ， 不 相 信 經 濟 好 轉 ， 憂 慮 繼 續 減 薪 。

  今 天 樓 價 已 經 回 升 第 十 四 個 月 了 ， 相 信 樓 市 重 納 上 升 軌 道 的 人 才 慢 慢 多 起 來 。 相 信 的 人 愈 多 ， 入 市 的 人 亦 相 應 增 加 ， 樓 價 上 升 的 動 力 便 愈 大 。 通 脹 重 臨 ， 樓 價 回 升 ， 一 切 不 會 回 頭 ， 老 是 回 頭 看 ， 懷 念 去 年 樓 價 反 彈 時 入 市 有 多 好 ， 只 會 失 卻 今 天 的 機 會 。